为了让(ràng)自(zì)己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàn中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机g)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且(qiě)在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近亿元中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节(jié)实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和(hé)责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机)体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流(liú)水及(jí)相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户(hù)流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公(gōng)司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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