本周铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下(xià)午5点，新(xīn)加(jiā)坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二(èr)季(jì)度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下(xià)降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需(xū)求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至投(tóu)资(zī)端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿石风味发酵乳是不是酸奶分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量矛(máo)盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明(míng)显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期(qī)待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一(yī)季(jì)度(dù)产(chǎn)量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力(lì)度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，风味发酵乳是不是酸奶多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的(de)支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有(yǒu)明(míng)显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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