华(huá)尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页(yè)报告(gào)做空(kōng)印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根(gēn)据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排(pái)名岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投资者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏骗局的(de)经济结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价格均(jūn)低于各自的(de)资(zī)产(chǎn)净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国(guó)大(dà)型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出(chū)，从而抬(tái)高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的(de)关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息(xī)也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从安排IEP股岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊(kān)登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(dōng)的利益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披露的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很(hěn)好地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付(fù)诸于(yú)我们的多数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资部(bù)门(mén)持(chí)有的(de)少(shǎo)数(shù)股权，目前(qián)在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地产和其(qí)他行业的(de)各种(zhǒng)投资(zī)。他(tā)是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不(bù)住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做(zuò)空报告使得(dé)前(qián)“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神(shén)坛(tán)，引发了(le)外资(zī)纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学期间(jiān)，他加入(rù)了(le)以色列的救护车(chē)急(jí)救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份(fèn)69页的做空(kōng)报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国(guó)司(sī)法部和证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误(wù)导投资(zī)者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布(bù)做空推特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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