踩上(shàng)AI风口的(de)三(sān)六(liù)零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市(shì)场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六(liù)零(líng)同(tóng)时(shí)发布了(le)2023年(nián)一(yī)季报，实(shí)现营业收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等平台(tái)投资者炸开了(le)锅，不(bù)少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股东(dōng)数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度(dù)股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零(líng)的(de)年(nián)报(bào)同时曝光(guāng)了(le)其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出现不同程度下滑(huá)，其(qí)中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的(de)互(hù)联(lián)网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外，其他年份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及(jí)对联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资(zī)损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被(bèi)市(shì)场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠(qú)道表(biǎo)达对(duì)大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六(liù)零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价(jià)有(yǒu)所回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季(jì)报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年(nián)底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到了(le)今年一(yī)季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度(dù)以股(gǔ)权投(tóu)资机(jī)构(gòu)为(wèi)代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名(míng)单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资(zī)本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金额(é)也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报(bào)，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数(shù)据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零(líng)此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而三年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其(qí)持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估(gū)值会(huì)否进一步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六(liù)零(líng)持有股权(quán)的账面(miàn)值(zhí)出(chū)现较大投资损失。2022年公司(sī)的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的(de)投(tóu)资亏损5.14亿元(yuán)，意害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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