总市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板(bǎn)新(xīn)增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng三万日元等于多少人民币多少)监会(huì)消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提(tí)出的(de)“完善(shàn)金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在(zài)中国证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)5三万日元等于多少人民币多少00ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出(chū)了不同类(lèi)型的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投(tóu)资(zī)等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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