5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌(pái)，预(yù)计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随(suí)身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送(sòng)创(chuàng)业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多(duō)云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗的(de)漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查(chá)，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并(bìng)在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的(de)股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股份(fèn)表决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业(yè)收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于(yú)文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方(fāng)式购买其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提(tí)示(shì)：截至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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