当前，市场投资者正在担忧(yōu)，眼下美国政府的(de)债务上限僵(jiāng)局正朝着(zhe)更危(wēi)险的(de)方向升级。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡在(zài)白宫就债务上限(xiàn)问题(tí)与总统拜登举行会议后(hòu)表示，这次会(huì)见并(bìng)未就解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题达成任(rèn)何有益意见，自己和国会其他几(jǐ)位党团领袖(xiù)将(jiāng)于12日再次与总统(tǒng)拜登会(huì)面(miàn)。

　　据路透社消息，当地时(shí)间周(zhōu)二(èr)，美国总(zǒng)统拜登在白宫与国(guó)会众议院议长、共和党人麦卡锡进行(xíng)谈判，试图打破两党围绕美(měi)国31.4万亿美元债务(wù)上(shàng)限问题长达(dá)三个月(yuè)的僵局，避免在(zài)5月(yuè)底(dǐ)之前(qián)发生严重违约。

　　报(bào)道称，美国参议院多数党领袖、民主党人查(chá)克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈(nài)尔(ěr)、众议(yì)院(yuàn)民主党领袖哈基姆杰·弗里斯(sī)也将(jiāng)参加(jiā)此次会(huì)谈(tán)。

　　之前市场预(yù)期，拜登(dēng)与麦卡锡的此次谈判(pàn)达成协议的可能性不大，因(yīn)此，在谈判前(qián)一日，麦康奈尔称，在美国灾(zāi)难性违约迫在眉睫之际，他不会在(zài)债务上限问题(tí)上打(dǎ)破党派僵局(jú)，去帮助总(zǒng)统拜登。这(zhè)番言论无疑给此次谈(tán)判泼了一盆冷水(shuǐ)。

　　今年1月(yuè)19日(rì)，美国(guó)债务总额超过债务上限。美国(guó)财政部次日启(qǐ)动(dòng)非常规(guī)举措维持政(zhèng)府运营，避免出现(xiàn)债务违约(yuē)。然而，使(shǐ)用非常(cháng)规措(cuò)施只(zhǐ)能帮助财政部暂时性地继续借款(kuǎn)。

　　上周，美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)在致信(xìn)国会(huì)领袖(xiù)时发出(chū)了(le)债务违(wéi)约可能期限(xiàn)的警告，称财政部(bù)的最佳估计是，若国会未能提高债务上(shàng)限或暂停上限(xiàn)，到(dào)6月初，财(cái)政部将无(wú)法继续履(lǚ)行政府的所有义务，最(zuì)早可(kě)能在6月1日。

　　上月末，共(gòng)和党的债务上限问题(tí)相关(guān)议案在众议院以微弱优势得(dé)到通过。议案提出，到明年3月31日前(qián)，暂停债务(wù)上限的(de)限制，若两党能在这一(yī)时限之前同(tóng)意把(bǎ)债务上限(xiàn)再提高1.5万亿美元(yuán)，则暂停时限(xiàn)作废，但提高上(shàng)限需要满足多(duō)种(zhǒng)削减开支的条件，共和党预(yù)计(jì)未来十年(nián)内将合计(jì)削减4.5万亿美(měi)元政(zhèng)府开支。

　　但(dàn)白(bái)宫(gōng)在议案(àn)通(tōng)过后(hòu)很快表示，这一将削减支出和提(tí)高债务(wù)上限捆(kǔn)绑的议(yì)案没机会成为(wèi)立法。

　　上周日(rì)，耶(yé)伦(lún)再次(cì)警告，6月1日政(zhèng)府将耗尽现(xiàn)金，如国(guó)会(huì)不提高债务(wù)上限，可能(néng)爆发一场(chǎng)“宪法危机”，引发金融和经济崩溃。

　　美(měi)国监管机构(gòu)罕见“认错”

　　针对美国(guó)银行业危机(jī)，美国(guó)监管机(jī)构的第一份“认(rèn)错”报告披(pī)露。

　　当地(dì)时间5月8日，加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）发布报告承认，未(wèi)能在硅谷银行倒闭之前向该行领导层施压，要求其尽快解决(jué)已知(zhī)问题。

　　DFPI在报告中批评称，监管反应迟(chí)钝，未能及(jí)时排查隐患，没有(yǒu)及时注意到第一共和(hé)银行(xíng)、硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)在疫情(qíng)期间(jiān)发(fā)展过(guò)快，吸收(shōu)了数千亿(yì)美元的存款。同时(shí)，其工作人员(yuán)也(yě)没有意识到银行过快扩张所带来(lái)的风险。报告表示，银行“在纠(jiū)正监(jiān)管机构(gòu)已发现的缺陷方面(miàn)行动迟(chí)缓，监管机(jī)构也(yě)没有采取足够(gòu)措施去(qù)尽快解决(jué)问(wèn)题”。

　　需要指出的是，美国银行业的这一(yī)场(chǎng)危机(jī)风暴中，加(jiā)州是名副其实的“震中”。除硅谷银行以外，刚刚(gāng)宣告倒闭的第一共和银行也位于加(jiā)州旧金(jīn)山。此外，近期同样遭遇严重冲击、股价暴(bào)跌(diē)的西太(tài)平洋合众银行也位(wèi)于加州洛杉矶(jī)。

　　根据DFPI最新发布的报告，在对硅(guī)谷银行(xíng)的监管工作中，DFPI发挥着(zhe)辅助(zhù)作用，而旧(jiù)金(jīn)山联邦储备银行承担主要监(jiān)督责任，后者未来(lái)可(kě)能(néng)会投入更(gèng)多人员(yuán)进(jìn)行监(jiān)督。DFPI在报告中称，加(jiā)州监管(guǎn)机构(gòu)未来将(jiāng)对资产超过(guò)500亿美元、且未纳入保险的存款(kuǎn)规模很高的银行(xíng)加(jiā)强审(shěn)查。

　　在硅谷银(yín)行(xíng)破产(chǎn)事(shì)件中(zhōng)，未纳入(rù)保险的存(cún)款规模较高(gāo)是促成银行挤兑(duì)的关(guān)键因(yīn)素(sù)之(zhī)一。然而，报(bào)告指出，在(zài)过去，监管机构并(bìng)未认定大量无保(bǎo)险(xiǎn)存款一定意味着风险增(zēng)加，因为拥有(yǒu)大(dà)量存款的(de)账户往往是由企业客户(hù)持(chí)有的，这些客户往往很少(shǎo)更换银行(xíng)。该报告还表示，DFPI计划要(yào)求银行考虑如何管理(lǐ)社交媒体和实时提(tí)款带来的风险，这些(xiē)风(fēng)险也可能加(jiā)剧和(hé)加(jiā)速银(yín)行(xíng)挤兑。

　　美国政府再(zài)度(dù)推迟(chí)战略石(shí)油储备回补计划

　　5月(yuè)9日周二，美国(guó)政府再度(dù)推迟美(měi)国战略石油(yóu)储备的回(huí)补计划。

　　美国能源(yuán)部周二表示(shì)：美(měi)国(guó)战略(lüè)石油储备（SPR）仍然是世界(jiè)上最大的石油储备，能源部仍然致力于以一种为(wèi)美(měi)国纳税人带(dài)来最大价值并保护美国经(jīng)济(jì)和(hé)安(ān)全(quán)利益(yì)的(de)方式回补SPR，同时遵(zūn)守国(guó)会的授权并进行必要(yào)的维(wéi)护——这(zhè)些也是对该储备进行(xíng)良好管理(lǐ)的一部分。

　　美国能源(yuán)部表示(shì)，除了直(zhí)接采购(gòu)外，其补充SPR的方式(shì)还包括要求(qiú)一些炼油(yóu)厂退回部分从(cóng)SPR拿到的石油，并(bìng)避(bì)免“不必要销售(shòu)”。

　　虽(suī)然该(gāi)部门去年通过(guò)政府拨(bō)款法案取消了国会授权的约1.4亿(yì)桶从SPR中进(jìn)行的石油销售(shòu)，但(dàn)过去几周，SPR持续消(xiāo)耗150万至200万桶。尽管(guǎn)在3月(yuè)底和本月初，WTI油价一度降至(zhì)72美元/桶以下，曾一度短暂符(fú)合美国政府制定的在每(měi)桶67—72美元/桶时购入(rù)石油回补SPR的条件，但今年以来多数时候，WTI油价(jià)依然高于美国政府设定(dìng)的条件。

　　油(yóu)脂板块间(jiān)走势分化明(míng)显(xiǎn) 棕榈(lǘ)油连续多日领涨(zhǎng)

　　五(wǔ)一(yī)节后，油脂上演“大逆转”，在节后开盘一度全线跌破前低支撑(chēng)后，国内三(sān)大油(yóu)脂期(qī)货价(jià)格随即(jí)反(fǎn)转走高，增仓上行。三个(gè)交易日，豆油主(zhǔ)力合约(yuē)最(zuì)高涨幅(fú)5％或372个(gè)点，棕榈油主力合约最高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜籽油(yóu)主力合(hé)约最(zuì)高(gāo)涨(zhǎng)幅7.1％或553个点。昨日，三大油脂价(jià)格(gé)集体回落，豆油(yóu)率(lǜ)先(xiān)回吐涨幅，棕榈(lǘ)油抗(kàng)跌(diē)。油脂品种间(jiān)走(zǒu)势(shì)有明显分化，从板块内强弱表现上(shàng)来看，棕(zōng)榈油明(míng)显强于菜油和豆油。

　　期货日报记(jì)者了解到，此轮(lún)反(fǎn)转过程中(zhōng)，市场风格(gé)不(bù)断变化，领涨品种(zhǒng)从(cóng)豆(dòu)油切换到棕榈(lǘ)油，领涨月(yuè)份从主力转换到近(jìn)月，反映了(le)市场交易(yì)逻辑改变。

　　据光大(dà)期货分析师侯雪玲介绍(shào)，五一餐(cān)饮业火爆，美团预测五一(yī)堂(táng)食订座率同(tóng)比2019年增(zēng)长(zhǎng)205％，市场对油脂消(xiāo)费预期乐观，确认了(le)油脂大消费基(jī)调，且(qiě)认(rèn)为节后油脂将迎来补库(kù)需求。“因(yīn)海(hǎi)关对(duì)大豆(dòu)检验要求(qiú)增加(jiā)、检(jiǎn)验频度增加，大豆通过慢，供应压(yā)力后移(yí)，市场担忧(yōu)豆油产量或(huò)不及预期(qī)，豆(dòu)油累库放慢甚至(zhì)去库。”侯(hóu)雪玲表示，但随后咨询机(jī)构数据显示大豆(dòu)压榨保持较(jiào)高水平，豆油库(kù)存加速攀升(shēng)，豆油(yóu)紧张逻(luó)辑证伪(wěi)。

　　“受到需求(qiú)表现不佳(jiā)及后期(qī)大(dà)豆高到港(gǎng)带来的(de)累库趋势(shì)压制，豆油整体一直是不(bù)温不火；菜油(yóu)整体受(shòu)到需(xū)求难以消化供(gōng)给(gěi)的(de)压制，前期表现弱势但(dàn)在加(jiā)拿大题材出现后反弹迅猛。相比之(zhī)下，棕榈油在产(chǎn)地及(jí)国内持续去库的加(jiā)持下，表现最为亮眼，也是本(běn)轮油脂上涨的领头羊。”中信(xìn)建投期货分析师石丽红表示，此次油(yóu)脂反弹较为(wèi)凌厉，棕榈油连续几(jǐ)日出(chū)现3％以上(shàng)的(de)涨幅，一(yī)点都不拖(tuō)泥带(dài)水，一定程度反(fǎn)应了前期超跌(diē)后的(de)市场(chǎng)心态。

　　记者了解到，本轮反弹(dàn)中连棕领涨，主要(yào)源于马(mǎ)棕4月供需数据偏紧的预期。

　　上周五主要机构公(gōng)布的数据显示(shì)，马棕4月产量不及预(yù)期，马棕4月库存(cún)环(huán)比可能大幅下降，进一步支(zhī)撑了马棕及连(lián)棕盘面的反弹(dàn)。

　　据新(xīn)湖期货(huò)分(fēn)析师陈燕杰介绍(shào)，4月马(mǎ)棕出(chū)口环比显著下降19％—20％，主因国(guó)际棕榈油近期的价格优势(shì)相比豆油及(jí)葵油大幅缩窄，导致国际(jì)需求减(jiǎn)弱(ruò)。

　　“前几日彭博、路透预估4月马(mǎ)棕产量130万吨，环(huán)比长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处几(jǐ)乎持平。出口预(yù)估120万(wàn)吨(dūn)，环比减少19％。库存预估151万—153万吨，相比(bǐ)3月库存167万吨(dūn)下降比较明(míng)显。但(dàn)上周五到周(zhōu)一，大(dà)华继显(xiǎn)及MPOA给(gěi)出(chū)的4月全月(yuè)产量环比减幅更大，MPOA预估(gū)环比减(jiǎn)8％。”陈(chén)燕杰(jié)表示，若产量预期(qī)兑(duì)现，4月马棕库(kù)存或仅(jǐn)140多万吨，已经是历史极低(dī)库存水(shuǐ)平，库存(cún)环比减幅(fú)可(kě)能15％左右(yòu)。

　　“4月马(mǎ)棕(zōng)产量偏低主要在于当月假期(qī)较多，工作日偏少。因马(mǎ)来种植园的印(yìn)尼工人要返乡庆祝开(kāi)斋(zhāi)节，通常开斋节当月马棕产量(liàng)环比数据有偏低(dī)倾(qīng)向(xiàng)。今年印尼(ní)开斋节假期(qī)从4月19—25日，且随(suí)后是国(guó)际劳(láo)动节(jié)假期，预计因此印尼工人返乡(xiāng)偏慢导致当月(yuè)产量(liàng)环比降幅较往(wǎng)年更大。”陈燕(yàn)杰说。

　　在业内人士看来，三个品种表现强弱与各自的国内(nèi)外供需、消息面有直接关系，阶段性的(de)宏(hóng)观企(qǐ)稳及情绪修(xiū)复(fù)也是(shì)此轮(lún)油脂反弹的重要前提。

　　“外围市场尤其(qí)是美国经(jīng)济衰退及风险(xiǎn)事件(jiàn)的担忧情(qíng)绪缓和(hé)，令原油(yóu)及国内(nèi)商品短期偏强，是国(guó)内(nèi)油脂反弹的重要环境(jìng)因素。”陈燕杰表示(shì)，上周五晚间公布(bù)的美国非农就业(yè)等数据全(quán)面超(chāo)预期(qī)。此外，耶伦也在敦促国会提高联邦债务上限。这些消息，从(cóng)边(biān)际上缓解了因美(měi)国(guó)银行业危机、债(zhài)务上限到期、短期较差经济数(shù)据带来的(de)美国经济低迷及衰退担忧，国际(jì)原油随之(zhī)止跌回(huí)升。

　　陈燕杰认为，综合宏(hóng)观环境（欧美经济衰退预(yù)期、美(měi)国银行业危机、美国债务上限等），考虑巴西大豆卖压有所减轻但(dàn)仍将持续、美豆新作目前播种顺利、棕榈(lǘ)油(yóu)产地处于季(jì)节性增产季、欧(ōu)洲新菜籽上(shàng)市(shì)等因素，油脂本轮可(kě)定义为(wèi)反弹。

　　上涨(zhǎng)根基(jī)不牢 业内人士不看好油脂反弹的持续性(xìng)

　　值得注意的是，当(dāng)前，因宏观(guān)和(hé)基本面的压制依然存在(zài)，受访人士对油(yóu)脂此(cǐ)轮反弹(dàn)的持续性并不乐观。

　　“从基本面来看，在油脂供(gōng)应改善(shàn)倾向较强的背景下，我们预期(qī)油脂(zhī)很难具备持续的上行基(jī)础，此轮超(chāo)跌反(fǎn)弹(dàn)或难(nán)持续太久。”石丽红表示。

　　在侯雪玲看来，国(guó)内(nèi)油脂需求(qiú)好于2022年，但不及2021年，且5—6月是(shì)消费淡(dàn)季，市场对(duì)于需求不宜(yí)过(guò)分(fēn)乐(lè)观。而从时间节点上来(lái)看，油脂整体也将进入增(zēng)库周期，在业内人士看来，进入增(zēng)库周期已是事实(shí)，这也(yě)将抑制(zhì)油脂反(fǎn)弹空间。

　　对此，陈燕(yàn)杰表示，从国际棕榈油产地看(kàn)，目(mù)前是季节性(xìng)增产季，中期(qī)产地库存趋(qū)向回升。但当前马棕库存很(hěn)低，马棕供需转为充裕预计还需要几个月的时间。

　　“产地(dì)棕榈油(yóu)连续几(jǐ)个月(yuè)的去库是建立在1—4月(yuè)产(chǎn)量(liàng)偏低(dī)的基础上(shàng)，但在倒挂的(de)豆棕价差及(jí)主需(xū)求(qiú)国(guó)高库(kù)存带来的并不算好的出口前景下，后续产地库存累库倾向(xiàng)较强。”石(shí)丽红表示(shì)。

　　记者了解到，1—2月为棕(zōng)榈油传(chuán)统低产期，3月马来(lái)西亚出现(xiàn)洪涝，4月下旬则(zé)有开斋节的扰乱，过去几个月马棕产量表现不(bù)佳导(dǎo)致(zhì)了棕榈(lǘ)油的连续去库。然(rán)而，开斋(zhāi)节后棕榈油一般有(yǒu)着超于正常季(jì)节性的产量表现(xiàn)。

　　“鉴(jiàn)于开斋节处于4月下(xià)旬，预计马棕(zōng)5月全(quán)月的(de)产(chǎn)量环比增幅可能还会更(gèng)高，这预计将为(wèi)马来西亚带来显著的累库(kù)压(yā)力，不利于产地报价及棕榈油期价的(de)持续上行(xíng)。”石丽(lì)红(hóng)称。

　　同样，在侯雪玲看来，国内未来两个月油脂市(shì)场(chǎng)累库为主，大(dà)豆检验只(zhǐ)影(yǐng)响大豆供给(gěi)的节奏但不会消(xiāo)化供应(yīng)压力，根据船期(qī)初(chū)步推算(suàn)，5—6月国内大豆月均(jūn)到港950万吨(dūn)、油菜籽月均到港50多(duō)万吨、油脂直接进口月均30多万吨，那(nà)么(me)油脂单(dān)月供应(yīng)在230万吨(dūn)以上，超过了2021年(nián)5—6月220万吨平均消费量(liàng)。

　　“从国(guó)内油脂(zhī)库存走(zǒu)势来(lái)看，国内菜油库(kù)存从年初以(yǐ)来早就已经进入(rù)累(lèi)库状态(tài)。截至5月5日，华东菜(cài)油库存34.75万吨，周(zhōu)比增(zēng)19％，同比增75％。随(suí)着巴西大豆到(dào)港带来(lái)压榨整体回升，豆油的(de)累(lèi)库(kù)趋势也已经比较(jiào)明显，截至5月5日，国(guó)内豆油商业(yè)库存78.99万(wàn)吨(dūn)，虽同比(bǐ)下滑，但(dàn)周(zhōu)比(bǐ)增近10％，已连续三周累(lèi)库。后(hòu)期从库存季节性角度来看，整体累库倾向也较为明(míng)显。”石丽(lì)红表(biǎo)示，目(mù)前唯一呈现库存下滑(huá)的(de)油脂是(shì)近月(yuè)进口不(bù)太足(zú)的棕(zōng)榈(lǘ)油，但产地棕榈油有望(wàng)在开斋长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处节后开启累库，带(dài)来远月棕榈油进(jìn)口利润改善及新增(zēng)买船。

　　在(zài)陈燕(yàn)杰看来，增(zēng)库(kù)确实(shí)会(huì)限制油脂反弹空间，但国(guó)内油脂油料多数进(jìn)口为主，成(chéng)本端原料的(de)供需(xū)及价格的变化对油脂行情(qíng)的影响(xiǎng)要更大一些(xiē)。后(hòu)期(qī)，市场需(xū)关注巴西大豆贴水是(shì)否进(jìn)一步反弹，美豆新作面积预期，国(guó)际棕(zōng)榈(lǘ)油产地累库情况及国际菜油葵油价格(gé)变(biàn)化。

　　此外，值得关注的是，宏观风险(xiǎn)并没(méi)有完全(quán)消(xiāo)散(sàn)，全球经济预期、美高利息对大宗商品需求传导等(děng)影响或(huò)更大。

　　“在(zài)宏观风险尚未释放(fàng)完全，市场随时可能重新聚焦宏观(guān)风险(xiǎn)，且油脂整体供应(yīng)改善的背景下，油脂并不具(jù)备持续性反弹的基(jī)础(chǔ)，后期涨势预(yù)计放缓。”石丽(lì)红称。

　　基(jī)于以上判断，业内人士不看好油脂反弹(dàn)的持续性和高度。在侯雪玲(líng)看来(lái)，每次(cì)反弹乏力都是空(kōng)单入场机会，合约上(shàng)建(jiàn)议选择远月合约(yuē)，品种(zhǒng)中首选豆油。待供(gōng)需报告发布后可择(zé)机考虑棕榈油空(kōng)单及(jí)菜棕(zōng)价差做扩。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处