近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)正式发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下热门主线的(de)中特估行(xíng)情持续发酵，市(shì)场也预期(qī)此次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金(jīn)面(miàn)助推(tuī)中特估(gū)。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估(gū)行(xíng)情(qíng)带(dài)动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个(gè)相关板块(kuài)和(hé)个股迎来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企(qǐ)业仅上涨近(jìn)3.79％。

圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式　　分(fēn)板块（申万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分板块(kuài)（申(shēn)万(wàn)二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景(jǐng)气(qì)低(dī)估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估行情发酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也(yě)有(yǒu)所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海电影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的(de)北向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁(t圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式iě)、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研(yán)报(bào)指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长(zhǎng)期在(zài)国企(qǐ)改革的深(shēn)度价值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资(zī)机会(huì)主要(yào)围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专业化整合，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预(yù)期的板块和标的(de)，如军工(gōng)、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善(shàn)型(xíng)：此(cǐ)前(qián)基本面(miàn)较弱，但因行业景(jǐng)气(qì)、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏(piān)低，但是受益业务预(yù)期(qī)与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生(shēng)重估行情，如(rú)公共事业(yè)领域(yù)与三(sān)大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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