到2022年，个人占(zhàn)比(bǐ)又回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中(zhōng)，个人(rén)占比(bǐ)从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投(tóu)资者占比较高的行业或主题(tí)ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍(réng)在(zài)扩(kuò)张态(tài)势(shì)中，个(gè)人(rén)投资(zī)者在行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF产品中占比下(xià)降，但绝对份额(é)也是在增长的，这一数据更代(dài)表了机构(gòu)投资者对行业或主题ETF的认可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投(tóu)教工(gōng)作在发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调(diào)研的过程中，我(wǒ)们发现大部分投资者都会将较为低(dī)风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产(chǎn)品(pǐn)作(zuò)为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资(zī)产(chǎn)组合配置中(zhōng)的一个重要(yào)的台阶(jiē)。

　　国泰基金也(yě)补充道，由于(yú)近年来(lái)行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较均衡的投(tóu)资机(jī)会，受(shòu)到资金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资(zī)者的风险偏好(hǎo)有所降低，宽基(jī)ETF会(huì)比(bǐ)较受欢(huān)迎(yíng)；而在市场上行时(shí)，行(xíng)业和主题异彩纷呈(chéng)，机会又多(duō)上涨空间又(yòu)大，风险(xiǎn)偏好也(yě)随之上升，所以行(xíng)业和主题(tí)ETF占比则会(huì)提升(shēng)。

　　基煜研究也表示，近五年(nián)市(shì)场成交热情的提(tí)升带来了A股(gǔ)市场的大(dà)幅发展，个人投资者(zhě)入市规模(mó)激增，而(ér)在经历了多种行情风格的锤炼后，尤(yóu)其是操作难度较高的2022年之(zhī)后(hòu)，投资者们(men)对于(yú)跑赢基准的难度有了更(gèng)清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准(zhǔn)的步(bù)伐；另(lìng)一方面，近几(jǐ)年投资热点(diǎn)轮动较快，新的(de)投资(zī)领域带来了大量的学(xué)习成本，而(ér)ETF的(de)投资门槛较低，运作透明度较高，因而逐步获得个人(rén)投(tóu)资者的(de)认可。

　　具体来看，基煜研(yán)究分析(xī)，一是随着A股市(shì)场愈发成熟(shú)、有(yǒu)效性提升(shēng)，个人投资者对(duì)于β收(shōu)益的认(rèn)知将越来越深入，近几年可(kě)以看到(dào)更多投资者会基于大势(shì)选(xuǎn)择宽基投资工(gōng)具(jù)；另一方面，2019年(nián)至2021年，市场的投资(zī)主线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医药等，因(yīn)此行业主题基金ETF更容易(yì)受到(dào)追捧。

　　提升(shēng)交易(yì)活(huó)跃度(dù)

　　长远可提(tí)高A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)

　　随着(zhe)个人占比的抬升(shēng)，股(gǔ)票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，2022年股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万亿元(yuán)，同比增(zēng)长43％；年平(píng)均(jūn电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊)换手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长期来看，股票ETF市(shì)场个人占比超过机(jī)构，有利于股民转为(wèi)基民(mín)，为投资者(zhě)分(fēn)散风险，提(tí)升交易活跃度(dù)，长远可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，ETF的个(gè)人投资者(zhě)大(dà)都由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来，个人(rén)投资者发(fā)现ETF快捷(jié)、透明、成本低廉且相比个股可以更好(hǎo)地平滑风(fēng)险，也能(néng)够获(huò)得(dé)交易的(de)参与(yǔ)感，于是更多选择(zé)通过ETF来参与市(shì)场。相比个(gè)股来说，ETF的风险更分散波动也更小，因此个人投资者(zhě)选择(zé)ETF而(ér)非股(gǔ)票，长远来(lái)看可提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定(dìng)性。

　　“个(gè)人(rén)投资者(zhě)在ETF投资上可能交易频率更高，也(yě)更容易受到(dào)市场消息的影响，这对于我们(men)基金管理人的(de)持续运营和投(tóu)资(zī)者陪(péi)伴都(dōu)提出了更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更(gèng)高的个人占比可能会带来更活(huó)跃的交易，并带来更有吸引力(lì)的市场(chǎng)。”李(lǐ)沐(mù)阳也称。

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