用友网(wǎng)络(600588)的3.0-II转型,即(jí)云服务(wù)转型(xíng)第二阶段(duàn)进(jìn)展明(míng)显不(bù)佳。
2023年一季度,用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络净亏损3.97亿元,创公(gōng)司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损;2022年净利(lì)润2.19亿元,同比下(xià)降69%,是2020年(nián)以(yǐ)来连续(xù)第(dì)三年(nián)净利下滑。与此对应(yīng)的是,2020年以(yǐ)来公(gōng)司(sī)股价持续大(dà)跌。
这与用友网(wǎng)络(luò)3.0-I转型(xíng)阶(jiē)段营收、净(jìng)利同(tóng)步大(dà)增、股价大涨的同向共振(zhèn),大相迥异。
目前,用(yòng)友网络股价为21.61元,市值741.9亿元(yuán)。
上市(shì)23年来单(dān)季最大亏损
净利连续三(sān)年(nián)下滑
用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告(gào),一季度实(shí)现营业收入14.75亿元(yuán),同比(bǐ)增长15.3%;归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净亏损(sǔn)3.97亿元,创该公司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损。
此前(qián),用友网络发布(bù)的年报显示(shì),2022年公司营收92.62亿元,仅(jǐn)微(wēi)增3.6数学中e等于多少,高中数学中e等于多少9%;归母净利润(rùn)2.19亿元(yuán),同比下降69%。这(zhè)是在2019年创(chuàng)下净(jìng)利(lì)11.8亿元的历史最高点之后(hòu),用友网络连续(xù)第三年净利下滑。
从(cóng)股价来看,在2020年7月创下历史新高(gāo)之后(hòu),用友(yǒu)网络(luò)股(gǔ)价就总体上(shàng)呈下降趋势。
2022年定增53亿(yì)
葛卫东等(děng)投资者被套
在2022年股价大跌前(qián),用友网(wǎng)络(luò)在股价相对高点(diǎn)进行了定(dìng)增融资。此次定增吸(xī)引(yǐn)了(le)不少机构参与,包括高毅(yì)、葛(gé)卫(wèi)东等知名(míng)机构和投(tóu)资者。
2022年1月(yuè),用友网络披露定增结果(guǒ),增发数量约(yuē)1.7亿股,每股价格为31.95元,定(dìng)增募资约53亿元。当时,在定增市场颇(pǒ)为活跃(yuè)的私募大(dà)佬葛卫东,也参与了定增,投入资金约2亿(yì)元。
但在定(dìng)增结束(shù)之后,用友网络(luò)发布的2021年业绩明显(xiǎn)不及市场预期,2021年净利(lì)润为7.078亿(yì)元,同比下28.18%。
此后(hòu),用友网(wǎng)络的(de)2022年各(gè)季度业绩更是连续(xù)爆雷:一季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿(yì)元,同(tóng)比下降2931.14%;半年报净利润-2.558亿元,同比下降218.93%;三季报净利润-5.395亿元(yuán),同比下降525%。
在此背景下,用友(yǒu)网络的股价从2022年2月37元的高(gāo)点,最低跌至2022年9月的16.28元,跌(diē)幅近六(liù)成。而葛卫东的总持股(gǔ)数,也(yě)从2022年一(yī)季度的7626万股,到2022年三季度末退出前十大股东,在(zài)此期间,其减持数量至少有4100万股。其定增(zēng)投资也惨(cǎn)遭被套。
2022年以(yǐ)来(lái),用友网络股价大跌。
云服务(wù)转型第二阶段(duàn)道阻且长(zhǎng)
在(zài)用友网络的发展(zhǎn)历史上,其1.0阶段是通过财务软件服务企业的会计电算化(huà),2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务企业的信(xìn)息化,现在的3.0阶(jiē)段(duàn)是服务企业(yè)的数智化。
具体来说,从2016年起,用友的(de)3.0-I战(zhàn)略是转型云服务(wù)业务(wù),引领中国(guó)企业级服务市(shì)场(chǎng)。在此基础上,公司2020年(nián)进入新的战略发展阶段(3.0-II),战(zhàn)略目标是构建和运营全球领(lǐng)先(xiān)的(de)企(qǐ)业云服务平台(tái)。
2015年(nián),用(yòng)友(yǒu)网络正式发(fā)布了完全基于互联(lián)网架构的(de)企业互(hù)联网开(kāi)发平台。2017年(nián)以来,其云平台、财务云、人力云等云产品得(dé)到逐步(bù)发展,各领域云上线运营、逐步融合。
从2017年开始(shǐ),用友BIP经(jīng)历了(le)第一个阶段(duàn)的”用友云(yún)”面世、云平台及领域服(fú)务快速发展,第(dì)二个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月(yuè),经过6年的规模研发和持续迭代,用友的(de)BIP 3正式发布,用友云进入新的发展阶段。
从公司业务占比来看(kàn),用友网(wǎng)络云服务转型取得(dé)了较(jiào)大(dà)成(chéng)功。
2022年,其云服务业(yè)务实现收入(rù)63.53亿元,同比增长19.4%,占总(zǒng)营收的比重为68.6%,较2021年提升9个(gè)百分点(diǎn),已成为公司主要收入来源并继续扩大(dà)收入占比。
但从高(gāo)端市场(chǎng)份额(é)来看,用友却还是没(méi)有多大突(tū)破。《2021年(nián)中国工业软件发展白皮书》显示,国产ERP软件整(zhěng)体(tǐ)市占率(lǜ)超(chāo)过(guò)70%,其中用友市占数学中e等于多少,高中数学中e等于多少率达(dá)到40%。但在高端ERP市场,国(guó)产ERP软件占有率仅有25%,国外巨头SAP和Oracle占比达到53%。
3月20日(rì),在市(shì)场曝出(chū)华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后,用友网络股(gǔ)价(jià)直接跌停。尽管华为目前仅为自用,并不一(yī)定(dìng)会面向外部(bù)市(shì)场(chǎng)提供高(gāo)端ERP软(ruǎn)件,但股价的(de)跌(diē)停,反应出(chū)市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心(xīn)的严重不足(zú),也反应了其(qí)在高端(duān)市场的进展不佳。
具(jù)体到财务(wù)和股价上,在用友网(wǎng)络3.0转型(xíng)第一阶(jiē)段,即2016年-2019年,在其营(yíng)收逐渐(jiàn)增长的同时,净利润也在同时逐年增(zēng)长,且增幅远高(gāo)于(yú)营收增幅。对应到股(gǔ)价上,在此期间,用友(yǒu)网络(luò)股价(jià)大涨(zhǎng)约8倍。
但在用友网(wǎng)络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第二阶段,即2020年至今,其营收(shōu)仅仅小幅增(zēng)长,几乎可以说(shuō)是踏(tà)步不前,净利润却大幅下跌,股价也(yě)因(yīn)此大跌,公司市值严重缩水。
用友网络董事(shì)长王文京在2022年(nián)曾表示,3.0阶段,用友的市(shì)值还是(shì)有很大的提升空间。但从目(mù)前(qián)的情况来看,用(yòng)友3.0的第(dì)二阶段(duàn),道阻且长。
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非常不错
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
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呵呵,可以好好意淫了