华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波(bō)的(de)美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来(lái)最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元(yuán)，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投(tóu)资者那里获得的(de)资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低(dī)于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大(dà)型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现金的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间的关系(xì)密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊坎来说是(shì)一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的(de)几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是(shì)最好的(de)投资(zī)范例。“我过去25年的(de)激进主(zhǔ)义(yì)投(tóu)资已经很好地(dì)证明了这一点。我们(men)定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多(duō)数控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽(qì)车(chē)、食品(pǐn)包(bāo)装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公(gōng)共(gòng)广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的(de)会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开关联交(jiāo)易、财报违(wéi)规等。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他们(men)雇佣金(jīn)融分析马云的钱属于个人吗师、会(huì)计师和(hé)记者，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加入了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也(yě)曾(céng)瞄(miáo)准其(qí)他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页(yè)的做空报告(gào)，让市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司(sī)法马云的钱属于个人吗部和证券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价(jià)从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森(sēn)宣(xuān)布关闭(bì)做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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