今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗全部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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