“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失业率(lǜ)为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景更敏感的两年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两(liǎng)周低(dī)位。互(hù)换合约(yuē)定(dìng)价显示，投资者预期的美(měi)联储7月加息几率(lǜ)增加(jiā)，预(yù)计未来两次会议(yì)期间(jiān)将加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，6月加息(xī)的(de)几率不(bù)到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以(yǐ)来收盘(pán)新高。标(biāo)普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季(jì)报公布次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月(yuè)以(yǐ)来收(shōu)盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离两个月低谷，但未能(néng)抹(mǒ)平全(quán)周跌(diē)幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦(jiāo)点转向本(běn)周末的(de)OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在(zài)美元和美债收益率反(fǎn)弹(dàn)的打击下持续下行(xíng)，创(chuàng)两周多来最差单日(rì)表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分析师(shī)徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人数而(ér)言(yán)，美国劳动力(lì)市(shì)场存(cún)在韧性。可(kě)以看到，5月美(měi)国非(fēi)农新增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从(cóng)25.3万(wàn)上(shàng)修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农(nóng)从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年(nián)至今(jīn)平均每月新(xīn)增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在(zài)教(jiào)育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业(yè)服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表(biǎo)现好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门(mén)就业(yè)稳(wěn)定，建筑(zhù)业表现亮眼，与近(jìn)期房地产市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造(zào)业中非(fēi)耐用(yòng)品生产连续三个月就业人数(shù)减少，与制(zhì)造业目前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农(nóng)就业报(bào)告也显(xiǎn)示出就(jiù)业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月失(shī)业(yè)人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业率水(shuǐ)平基本(běn)是60年(nián)代(dài)以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还(hái)不(bù)会(huì)引(yǐn)发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升(shēng)，就业市场供需(xū)矛盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思wèi)工资上涨(zhǎng)压力(lì)开(kāi)始降温，5月工资增速环比回(huí)落至0.3％符合(hé)市场(chǎng)预期，同(tóng)比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀的(de)助推作(zuò)用缓(huǎn)解(jiě)后(hòu)，核心通(tōng)胀压(yā)力(lì)减弱，美联储进一步加息的(de)必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美联储(chǔ)6月(yuè)利率会(huì)议“按(àn)兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布(bù)的5月美(měi)国通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在(zài)通胀压(yā)力较大时继续加息。美(měi)联储(chǔ)利率会议落地前，市场(chǎng)步入振荡(dàng)盘(pán)整状(zhuàng)态，预计美元(yuán)指(zhǐ)数在(zài)105附近偏(piān)强运行，随(suí)着美国政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)问题落地，美债收益率(lǜ)风险偏(piān)向上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一步减(jiǎn)产

　　据(jù)消息人(rén)士声(shēng)称，在周日(rì)（6月4日）的(de)部长级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣布进(jìn)一步减产，以(yǐ)提(tí)振原油(yóu)价(jià)格(gé)。

　　据(jù)悉，可能的选项之一(yī)是额外减产约100万桶/日(rì)。而此前有报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不太可能在(zài)会议上决(jué)定进一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意(yì)味着更多的不确定性，结果仍然不明(míng)朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国(guó)之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴西等(děng)国家还在蚕食该(gāi)集团(tuán)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额，这也让分析师们左右为难(nán)。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未能(néng)止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投(tóu)机者(zhě)要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员表示，他(tā)认为欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末(mò)不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能(néng)会在年底前自(zì)行回升(shēng)至(zhì)每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在(zài)欧佩克+会议之前做(zuò)空原(yuán)油(yóu)，交易员永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧(ōu)佩克+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平(píng)衡。他似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减产(chǎn)的可能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年(nián)的覆辙，当时全球(qiú)经济(jì)和金融稳(wěn)定突(tū)然崩溃，导(dǎo)致原(yuán)油(yóu)价(jià)格在六个(gè)月内(nèi)从(cóng)逾(yú)140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会成为(wèi)北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻(wén)发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，在俄乌(wū)冲突进行期(qī)间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽(zé)连斯基说，不是(shì)因为不想，而是因为(wèi)目前很难(nán)。乌克(kè)兰只是希望(wàng)北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到(dào)声音(yīn)，这一点非常重要(yào)。

　　同(tóng)时(shí)，他(tā)指出，乌(wū)克兰在成(chéng)为北约成员国之前需要更多(duō)安全(quán)保障，乌克兰(lán)需要把这(zhè)些保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获得安全(quán)保(bǎo)证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国(guó)《金(jīn)融(róng)时报》援引知情(qíng)人(rén)士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各国领导人(rén)明确表示，除(chú)非向(xiàng)基(jī)辅提供(gōng)加入北约的路线图，否则他将不(bù)会(huì)出席7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日(rì)在(zài)访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦时表示(shì)，乌(wū)克兰已经做好了加入北约的准(zhǔn)备(bèi)，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)近期加入(rù)北(běi)约(yuē)一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在(zài)奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间表示，德(dé)国不认为北约应该在近(jìn)期内接(jiē)纳乌克兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内的(de)其他一些(xiē)北约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而(ér)只(zhǐ)是希望为(wèi)乌克(kè)兰(lán)提供安(ān)全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗(zōng)商品(pǐn)市场出现(xiàn)普涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国债务上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案，暂(zàn)时取(qǔ)消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，避免了可能出现的美国有史以来首(shǒu)次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在(zài)美联储本(běn)月会(huì)议或暂停加(jiā)息的预期推动下，美元指数回落至一周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上(shàng)方，好于预(yù)期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时(shí)市(shì)场(chǎng)也在翘首(shǒu)等(děng)待(dài)新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关(guān)口

　　周五，在市场情绪(xù)回(huí)暖的带(dài)动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力合约(yuē)站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期(qī)货主(zhǔ)力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，本周食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思国内天(tiān)胶市(shì)场利(lì)好支撑(chēng)疲软，胶价(jià)维持宽幅振(zhèn)荡(dàng)格局(jú)。

　　可(kě)以看到，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)以(yǐ)来(lái)，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市(shì)场消息比较热闹(nào)，前有云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后有收(shōu)储传闻(wén)，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上(shàng)半月上行(xíng)，下(xià)半(bàn)月(yuè)回调(diào)，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析(xī)系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行情(qíng)维(wéi)持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消(xiāo)息提振(zhèn)有小幅上行，但市场供多(duō)需(xū)少，终(zhōng)究无力支(zhī)撑(chēng)，上(shàng)行态(tài)势(shì)转而向下(xià)。

　　五一假期归(guī)来，市(shì)场(chǎng)传言称(chēng)国储今年将收储10万吨(dūn)天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至(zhì)5月月中，收储传闻叠加产(chǎn)区(qū)降雨(yǔ)，市场(chǎng)氛(fēn)围再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨(dūn)，国产全(quán)乳现货(huò)胶主流报(bào)价(jià)至11880元(yuán)/吨。而(ér)后该消息始终未(wèi)得到证实，市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)逐步消(xiāo)失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干(gàn)旱传闻(wén)发酵(jiào)后(hòu)，5月以(yǐ)收储(chǔ)为核心展开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博弈(yì)仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收(shōu)储(chǔ)这一传(chuán)闻息(xī)息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国(guó)储收(shōu)储的(de)政治、战略意义大于经济(jì)意义，橡胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原(yuán)料，是(shì)关系国计民生(shēng)、国防(fáng)安全的重(zhòng)要(yào)战略物资。毫(háo)无(wú食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)疑问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考虑到(dào)一个事实：中(zhōng)国的天然橡(xiàng)胶的(de)自(zì)给率(lǜ)不足20％，高度(dù)依赖进口。从中(zhōng)国本身的天然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲多变的(de)国际政治格(gé)局中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的储备其实(shí)是有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻(wén)的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个天(tiān)然橡胶的(de)年产量来说(shuō)非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国全(quán)年的(de)消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的(de)供(gōng)求几(jǐ)无影响。但是如果收(shōu)储的(de)对象是交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为目前(qián)全年国产全(quán)乳(rǔ)的最(zuì)大(dà)产量(liàng)不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨(dūn)），那么收(shōu)储(chǔ)的量(liàng)其实占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成立，根据(jù)交割品的供求判(pàn)断影响，再结合历史上收储的影响，RU的价(jià)格有可能会更上(shàng)一(yī)层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程会(huì)非常(cháng)缓慢，价格(gé)的反应(yīng)不会即刻(kè)见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面(miàn)难言乐(lè)观

　　进入(rù)6月，伴(bàn)随着物(wù)候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺季(jì)到来，然而(ér)天胶下游需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信(xìn)期货能化分析师胡(hú)华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进(jìn)入季节性(xìng)的增(zēng)产期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割(gē)，预计6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区已经全面开割，海外越(yuè)南(nán)天然橡胶产区也全面开割，目(mù)前主要产胶国(guó)产区逐渐进入(rù)雨季，物候(hòu)条件已经(jīng)由差变(biàn)好。但是由于目前天(tiān)然橡胶上游(yóu)原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积(jī)极性(xìng)不(bù)高，加工(gōng)厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工(gōng)积极性(xìng)也不高。

　　大(dà)地(dì)期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南(nán)产(chǎn)区大面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰国东北(běi)部产区(qū)逐步上(shàng)量，南(nán)部产出仍在低(dī)位，本周以及下(xià)周预计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面积开割(gē)，原(yuán)料数量逐步增加(jiā)。同时根据历史(shǐ)降雨数(shù)据来(lái)看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象下(xià)橡胶(jiāo)产区降雨(yǔ)量虽然(rán)处于历(lì)史均值(zhí)以下的概率较高，但(dàn)由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保证。因(yīn)此，他预计(jì)后市“厄(è)尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东(dōng)证衍生(shēng)品研究院能化高(gāo)级(jí)分析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处于低位，轮胎厂家开工积极(jí)性尚可(kě)。而内销市(shì)场需求表现(xiàn)依然偏弱，各(gè)层(céng)级经销商(shāng)仍以消耗前期库存为主，对(duì)后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示，目前(qián)下游外(wài)贸订单充(chōng)足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半(bàn)钢胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内销(xiāo)出(chū)货压力加大(dà)，为控制成(chéng)品库存(cún)压力，存适度降负(fù)现象，全(quán)钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然(rán)橡胶基(jī)本面处于供需两弱的格(gé)局中，尤其是下(xià)游需求分歧较大(dà)。“主要是不同的市场主体预期不(bù)同，但是整体来(lái)说此前(qián)市场(chǎng)对今年的预期过高。从下游轮(lún)胎(tāi)行(xíng)业来看，今(jīn)年以来国内轮胎开(kāi)工、产(chǎn)量和出(chū)口同(tóng)比数(shù)据还是不错的，反映国内实际(jì)需求(qiú)并不差。但是从汽车行(xíng)业(yè)来看，由于汽车(chē)刺激政策退(tuì)出，今(jīn)年国内(nèi)汽车(chē)市场相(xiāng)对疲软，价格战等(děng)负面消息(xī)较多(duō)，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外(wài)，青岛(dǎo)地区天然(rán)橡胶现(xiàn)货库存(cún)持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需(xū)求(qiú)不行，但(dàn)是其实是进口过(guò)多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是(shì)宏(hóng)观面(miàn)主导胶价走(zǒu)势，一(yī)方面(miàn)中国经(jīng)济复苏(sū)进程(chéng)、人(rén)民(mín)币汇率波动；另一方面美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息进程，以及美国(guó)银行危机(jī)和美(měi)债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏(fá)指引(yǐn)，只有天气和轮储仍(réng)有可能(néng)“掀起(qǐ)波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如(rú)美联储加息步伐暂缓、国(guó)内(nèi)经济回暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向，主要跟(gēn)随宏观因(yīn)素波动(dòng)。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后(hòu)市胶价走(zǒu)势的主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢(huī)复速(sù)度仍然偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会(huì)少，包(bāo)括今年交割品的数量(liàng)。我们中(zhōng)期观(guān)点仍然(rán)偏空，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示(shì)，在供给端没有天(tiān)气影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要在需(xū)求端。从下半年来看，外需(xū)受(shòu)海外经济衰(shuāi)退和(hé)汽(qì)车半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起(qǐ)色(sè)。外需走弱(ruò)也导致海外货源涌入(rù)国内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春节前(qián)市场(chǎng)基于内需(xū)复苏(sū)的(de)逻辑，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹行情，但(dàn)节(jié)后市场从交易预期开始转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实，由于国内(nèi)需求复苏不及预期，胶价因此持(chí)续承(chéng)压运行。整体来看(kàn)，她表示短(duǎn)期(qī)胶(jiāo)价(jià)基(jī)本面缺乏(fá)向(xiàng)上(shàng)驱动，只(zhǐ)有价格的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有效的去库和(hé)资(zī)金再次做多(duō)的意愿(yuàn)。后(hòu)续(xù)还需继续关(guān)注(zhù)天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删(shān)减）

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