随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超(chāo)出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯(chún)碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货(huò)分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归(guī)，国(guó)内外碱的(de)价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润(rùn)上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那(nà)么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股进(jìn)口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限，因(yīn)此对于(yú)年度供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被(bèi)消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口(kǒ韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股u)约有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱(ruò)则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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