“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工(gōng)部数据显示，美国(guó)5月(yuè)非农(nóng)新(xīn)增就业(yè)33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据公布后，美国国债价格盘(pán)中(zhōng)跳(tiào)水，收益率拉升(shēng)，对利率前(qián)景更敏感的(de)两年期美债(zhài)收益(yì)率日内升幅(fú)扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱(tuō)两周(zhōu)低位(wèi)。互换合约定价显示，投资者预期的美(měi)联储7月(yuè)加(jiā)息几(jǐ)率增加(jiā)，预计(jì)未来两次(cì)会议(yì)期间(jiān)将加(jiā)息25个基(jī)点，6月(yuè)加息(xī)的(de)几(jǐ)率不(bù)到(dào)50％。

　　三(sān)大(dà)美国(guó)股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新(xīn)日(rì)高时(shí)，道(dào)琼斯(sī)工业平(píng)均(jūn)指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克(kè)综合(hé)指数(shù)涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两(liǎng)日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息(xī)当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一(yī)季报公布次日(rì)以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和(hé)标普均创去年4月以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱(tuō)离两(liǎng)个(gè)月低谷，但未能(néng)抹(mǒ)平全(quán)周跌幅，和(hé)布油(yóu)均(jūn)三周来(lái)首(shǒu)次累跌(diē)，市场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美元和(hé)美债收益(yì)率(lǜ)反弹(dàn)的打击(jī)下持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示(shì)，就5月新(xīn)增就业人数而言，美国劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看到，5月美国(guó)非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市(shì)场(chǎng)预期的19万人，同时(shí)4月(yuè)非(fēi)农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月(yuè)新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就(jiù)业(yè)主要集中在教育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门(mén)就业(yè)稳定，建筑业表现亮眼，与近期(qī)房地(dì)产市场的(de)反弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三(sān)个月就(jiù)业人数减少，与制造业目前持(chí)续收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示出就业市场边际(jì)降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人数增(zēng)加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员(yuán)人数的增加，失业率预计会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失(shī)业率水平基(jī)本是60年代(dài)以来(lái)的最(zuì)低(dī)水平，在失业率回升至4％之前，预计(jì)还不会(huì)引发市(shì)场和官方的(de)明(míng)显担(dān)忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需(xū)求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上(shàng)涨压力开始降温，5月(yuè)工(gōng)资增(zēng)速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储进一(yī)步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美(měi)联储6月利(lì)率会议“按(àn)兵不顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解动(dòng)”是大概率事件，还需要(yào)关注后续公(gōng)布的5月美国通胀(zhàng)数据，当前的就业市(shì)场状态可以支撑在通胀(zhàng)压(yā)力较(jiào)大时继续(xù)加息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡(dàng)盘(pán)整(zhěng)状态，预计美元(yuán)指数在105附近(jìn)偏强运行，随(suí)着美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题落地，美债收(shōu)益率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计(jì)国际金价(jià)在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一(yī)步减产

　　据消息(xī)人士声(shēng)称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长级会议(yì)上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能(néng)会宣布进(jìn)一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油(yóu)价(jià)格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一(yī)是额外减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日。而此前有(yǒu)报(bào)道称，欧佩(pèi)克+不太可能在(zài)会议(yì)上决(jué)定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚(xū)虚实实的(de)消(xiāo)息(xī)意味着更(gèng)多的不确(què)定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员(yuán)国(guó)之(zhī)间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴(bā)西等国(guó)家还在蚕食该集团的市场份额，这也让(ràng)分析师们左右为难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国(guó)在(zài)4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过(guò)这些(xiē)行(xíng)动都未能止住油价(jià)的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁要进一(yī)步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克则(zé)与沙(shā)特(tè)能源大(dà)臣(chén)唱了(le)反调，这(zhè)位俄罗斯官员表(biǎo)示(shì)，他认为欧佩克+本周末不可能减(jiǎn)产(chǎn)，布伦特油(yóu)价可能会在年(nián)底前自(zì)行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前做空原油(yóu)，交易员永远不(bù)应该低估沙特在欧(ōu)佩克(kè)+会议期(qī)间(jiān)采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他似(shì)乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的可(kě)能性(xìng)为(wèi)40％。他(tā)们写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心(xīn)避免重蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时全球经济和金融(róng)稳定突然崩溃，导致原油(yóu)价格(gé)在六个月内(nèi)从(cóng)逾(yú)140美(měi)元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲突期间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙(shā)尼(ní)亚总(zǒng)统的联(lián)合(hé)新闻发布会上表示(shì)，在俄乌(wū)冲突(tū)进行期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约成员(yuán)。泽连斯(sī)基说，不是因为不(bù)想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是(shì)希望北约合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌(wū)克兰在成为北约成员(yuán)国之前需要更多安(ān)全保障(zhàng)，乌克兰(lán)需要把(bǎ)这(zhè)些(xiē)保(bǎo)障都写(xiě)在纸上(shàng)，直到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得安全(quán)保(bǎo)证，有资(zī)格成(chéng)为(wèi)北约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向(xiàng)北约(yuē)各国领(lǐng)导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加入(rù)北约(yuē)的(de)路线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会(huì)出席7月举(jǔ)行的维(wéi)尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽(zé)连(lián)斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做好(hǎo)了加(jiā)入(rù)北约的准(zhǔn)备，基(jī)辅正在等待北(běi)约接纳(nà)乌克(kè)兰(lán)。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加(jiā)入北约一事，法国、德(dé)国等北约(yuē)国家持反对(duì)意见(jiàn)。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日在(zài)奥斯(sī)陆参加北约外长(zhǎng)会期间(jiān)表示，德国不认(rèn)为(wèi)北约应(yīng)该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内(nèi)的其(qí)他(tā)一些北约成员国也不希望乌克兰迅(xùn)速(sù)成为(wèi)北(běi)约成(chéng)员(yuán)国，而(ér)只是希望为乌克兰(lán)提供安(ān)全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国参议院通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，避免了(le)可能(néng)出现的美国有史以(yǐ)来首次违约，使得市场避险情绪消退(tuì)。同时在(zài)美联储本月会议或暂(zàn)停加息的预(yù)期推动下，美元指数回落至一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘(qiào)首等待新一轮(lún)稳增长政策(cè)的出(chū)台。

　　天胶价格(gé)重返万二(èr)关口(kǒu)

　　周五，在市场(chǎng)情绪回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期(qī)货价格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天然橡胶期货主力(lì)合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格(gé)表(biǎo)现振(zhèn)荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个月以来，天然(rán)橡胶市场消息比较热(rè)闹(nào)，前有云南旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后有收储(chǔ)传(chuán)闻，然而(ér)天然橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐(zhú)步归于平静。从整(zhěng)个5月行情来看(kàn)，生意社指(zhǐ)出(chū)，5月天然橡胶行情上半月上行，下半月回调(diào)，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商品行情(qíng)分析系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息提(tí)振有小幅(fú)上行，但(dàn)市(shì)场供(gōng)多需少，终(zhōng)究无(wú)力支撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来(lái)，市场传(chuán)言称(chēng)国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻(wén)叠加产区降雨(yǔ)，市(shì)场氛围再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元(yuán)/吨，国产全(quán)乳现(xiàn)货胶主(zhǔ)流(liú)报(bào)价(jià)至11880元/吨。而后该消息始终未得到证(zhèng)实，市(shì)场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中(zhōng)信(xìn)建投期(qī)货(huò)能(néng)化(huà)分析师童长征表示，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国(guó)储收储的政治、战(zhàn)略意义(yì)大于经济意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭并称为四大工业原料，是关系国计民生、国防安(ān)全的(de)重要(yào)战略物资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡胶是(shì)严重(zhòng)过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中(zhōng)国(guó)的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本身(shēn)的天然橡胶来说，是供(gōng)不(bù)应求的。因此(cǐ)，在当前(qián)诡(guǐ)谲多(duō)变(biàn)的(de)国际政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收(shōu)储量(liàng)为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割(gē)品）。10万吨的量相对于(yú)整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说(shuō)，对天(tiān)然橡胶整体的供(gōng)求几无影(yǐng)响(xiǎng)。但是如果收储的对象是交割品(pǐn)的(de)话，性质就(jiù)不同了。因为(wèi)目(mù)前全年(nián)国产全乳的最大产量(liàng)不(bù)过30万吨(dūn)（去(qù)年(nián)仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实占到(dào)相当(dāng)全年(nián)交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一(yī)个比(bǐ)例。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判断(duàn)影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于(yú)整个事件的进程会非常(cháng)缓(huǎn)慢(màn)，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能(néng)化分析师(shī)胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天然(rán)橡(xiàng)胶供应进入季节(jié)性的增产期，中国(guó)云(yún)南天然(rán)橡胶产区(qū)加速(sù)恢复(fù)开割，预计6月(yuè)中旬全面开(kāi)割，海(hǎi)南产区已(yǐ)经全面开割，海外(wài)越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但(dàn)是(shì)由(yóu)于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农(nóng)割胶积极性(xìng)不高，加(jiā)工厂(chǎng)利(lì)润也偏低，工厂(chǎng)加工积极(jí)性也(yě)不(bù)高。

　　大地(dì)期货橡胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸表示(shì)，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端(duān)将(jiāng)逐步恢复(fù)正(zhèng)常，产量(liàng)逐(zhú)渐增加。目前云(yún)南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相(xiāng)对(duì)正(zhèng)常(cháng)。泰国东北部产区逐步(bù)上量，南部产出仍在低位，本周以及(jí)下周(zhōu)预(yù)计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增加。同时(shí)根(gēn)据历史降雨数据(jù)来看(kàn)，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下(xià)的概(gài)率(lǜ)较高，但(dàn)由于季(jì)节性(xìng)的因素，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预计(jì)后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行情上涨的主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生(shēng)品研究院(yuàn)能化高(gāo)级(jí)分(fēn)析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对开工率形成一(yī)定支撑，加(jiā)上轮胎用原料(liào)价格处(chù)于(yú)低位，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消(xiāo)耗前期库(kù)存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目前(qián)下游(yóu)外(wài)贸(mào)订(dìng)单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍(réng)存，企业排产(chǎn)积极性(xìng)不(bù)减。半钢胎样本企业产能(néng)利(lì)用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业因内销出货压力加大(dà)，为控制成品库存(cún)压力(lì)，存适度降(jiàng)负现象，全(quán)钢胎(tāi)样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡(hú)华(huá)钎认为，目(mù)前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)处于供需两弱的格(gé)局中，尤其是下(xià)游(yóu)需(xū)求分歧较大(dà)。“主(zhǔ)要是不同的市场主体预期(qī)不同，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)来说此(cǐ)前市(shì)场对今(jīn)年的预期过高。从下游(yóu)轮胎(tāi)行业(yè)来看，今(jīn)年以来国内(nèi)轮胎开工、产量(liàng)和出口同比数据还(hái)是不错(cuò)的，反映国内实际(jì)需求并不(bù)差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激政(zhèng)策退出，今(jīn)年国内汽车(chē)市场(chǎng)相对疲软，价格战等负(fù)面消息(xī)较(jiào)多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外(wài)，青岛地区天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)现货库存持续攀(pān)升，有些(xiē)人认为是国内需(xū)求不(bù)行(xíng)，但(dàn)是其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来，目前主要(yào)还(hái)是宏(hóng)观面主导胶价走势，一方面中国(guó)经济复苏进程(chéng)、人民(mín)币汇(huì)率波动；另一方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危机和(hé)美债上限问题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶基(jī)本面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和轮(lún)储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面预(yù)计比上半年好(hǎo)，比如美联储(chǔ)加息(xī)步(bù)伐(fá)暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对(duì)天然橡胶(jiāo)市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是(shì)主导后市胶价走势(shì)的主(zhǔ)要因素，随着各(gè)产区开(kāi)割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预(yù)计(jì)干胶的数(shù)量并不会少，包括今年(nián)交割(gē)品的数量(liàng)。我们中期(qī)观点仍然偏空，后(hòu)市(shì)预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在(zài)顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解供给端没(méi)有天气影响的情(qíng)况下(xià)，后续主导胶价的因素主要在需求端。从(cóng)下半(bàn)年来看，外需受海外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)和汽车(chē)半导体短缺影响，预(yù)计(jì)难有起色。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内(nèi)现货端构成(chéng)压力。内需(xū)方(fāng)面，春节(jié)前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情，但(dàn)节(jié)后市(shì)场(chǎng)从交(jiāo)易预期(qī)开始转向(xiàng)交易(yì)现实，由于国内需求复苏不(bù)及预期(qī)，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向上(shàng)驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低位(wèi)才能刺(cì)激有效的(de)去库和资金再次做多(duō)的意愿(yuàn)。后续(xù)还需继续关注天气端是否有扰动因素，一旦天气(qì)出现异(yì)常状况，或(huò)将(jiāng)带(dài)来新的阶(jiē)段(duàn)性行情。（有(yǒu)删减）

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