尽管(guǎn)周五大幅反弹，中证TMT指(zhǐ)数自4月10日以来累计(jì)最(zuì)大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大概(gài)率演化为TMT大(dà)年 机构预计5月(yuè)见底后将(jiāng)迎“盛夏(xià)攻势”且大概率创新高 逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)。

　　围绕(rào)今年(nián)TMT行情(qíng)，招商策略张夏(xià)在(zài)4月23日研报中测算(suàn)，本轮TMT高点出现在4月8日，高(gāo)点调整幅(fú)度已经(jīng)达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传媒和电子自(zì)年(nián)初以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显(xiǎn)优于万(wàn)得全A的表现。由于(yú)今(jīn)年出现了以AI+代表(biǎo)的大(dà)型产业趋(qū)势，一季度(dù)TMT大(dà)涨(zhǎng)且有明显超(chāo)额收益，那(nà)么今(jīn)年(nián)演(yǎn)化为TMT大年(nián)的概率已经非常五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方大。

　　进(jìn)一(yī)步来看，若参考历史的(de)调整时间和幅度(dù)，可能这(zhè)一轮(lún)调整并没有结束。以(yǐ)TMT大年的(de)规律和(hé)应(yīng)对(duì)策(cè)略(lüè)，其(qí)中TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏攻势开始的时间来看，每年四月份到九(jiǔ)、十月(yuè)份(fèn)期间(jiān)会(huì)有(yǒu)一(yī)波主升(shēng)。数据显(xiǎn)示，2010年(nián)、2013年都(dōu)是6月底七月初，到了2014年、2019年提前到5月下旬六月(yuè)初，2020年调整(zhěng)比较(jiào)早(zǎo)，见底也比较早是4月(yuè)初。因此，张夏认为，在(zài)学习效应的推动下，盛(shèng)夏攻势开始的时间越来(lái)越早。对(duì)此，有业内人士预计，基本在一季报披露结束后，假设按(àn)此速度再调整一段时间(jiān)，估计(jì)在5月基本(běn)见底后将迎来“盛夏攻势”。而面(miàn)对TMT大(dà)年中的(de)这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。

　　以(yǐ)史为鉴盛夏攻势(shì)或由计算(suàn)机转电子（从应(yīng)用到硬件(jiàn)） 关注(zhù)短(duǎn)期(qī)维度业绩(jì)可能超预期的(de)AI赋能消费(fèi)电子(zi)板块受(shòu)益标(biāo)的(de)。

　　今年(nián)业绩密集披露期结束(shù)后，若随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以及(jí)政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势，而往往这一波盛夏攻(gōng)势还会创新(xīn)高。考虑今(jīn)年年初春季躁(zào)动是计算机(jī)占优(yōu)，招(zhāo)商证券张夏认为按照(zhào)历史经验，要么计算机转电子(zi)（从应用到硬件(jiàn)、如2010年、2019年(nián)），要么(me)计(jì)算机强者恒强(qiáng)。

　　国海策(cè)略(lüè)4月9日研报(bào)认为，伴(bàn)随(suí)二季度业绩窗口期(qī)的到来，市场表(biǎo)现(xiàn)将更(gèng)贴合(hé)业绩的相对优势，维(wéi)持TMT是全年主线的判断，并建议关(guān)注短期维(wéi)度(dù)业绩可能超预(yù)期的部分(fēn)消费板块，电子(zi)行业有望体现出相(xiāng)对优(yōu)势(shì)。

　　从细分环节进一(yī)步来看，广发策(cè)略4月17日研报指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中主(zhǔ)要分布位于AI服务器(qì)及相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务(wù)器，广发策略认(rèn)为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大(dà)模(mó)型进(jìn)行(xíng)训练(liàn)/推理的算力载体和基础(chǔ)。数据量和算力(lì)的提升(shēng)明(míng)显拉升了(le)AI服务器中(zhōng)存储芯片、光模块(kuài)/光芯片(piàn)、PCB基板等电子产品的量与五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方(yǔ)价，给相关电子厂商带来了机(jī)会。国海(hǎi)证券同样在研报中(zhōng)指出，维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光(guāng)模块等细分(fēn)赛道(dào)将陆(lù)续迎来基本面的确认，估值修复(fù)尚未结束(shù)。

　　国联证券4月20日研报同样表示(shì)，伴随AIGC模(mó)型(xíng)快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算力的需(xū)求将呈(chéng)现指数级增长(zhǎng)，且AI芯片国(guó)产(chǎn)替代速(sù)度加快。建(jiàn)议重点(diǎn)关注景嘉微、海光(guāng)信(xìn)息(xī)等(děng)GPU厂(chǎng)商；海光(guāng)信息、龙芯中(zhōng)科CPU厂商；寒(hán)武纪、国芯科(kē)技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯(xīn)片(piàn)等领域，东北证券4月16日研(yán)报表示，AIGC正在催(cuī)化前述光通信重要环节，相关公司将深度受(shòu)益(yì)AI带来的增(zēng)量(liàng)需求。建议关(guān)注国产光模块龙头公司(sī)：中际旭创、新易盛(shèng)、光迅科技(jì)；高速光引擎光器件核(hé)心(xīn)供应商天孚通(tōng)信；国产光芯片领军企业源杰科(kē)技。

　　同时，国(guó)金证券樊志(zhì)远在(zài)4月21日研报中同(tóng)样(yàng)看好AI服(fú)务器PCB，其测算，AI服务器PCB价值量是普通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型和应用(yòng)的(de)落地，市场对AI服务(wù)器的需求日益增加(jiā)，市场扩容在即，建(jiàn)议关注沪电股份、生益科技、联瑞新材、生益电子、兴森(sēn)科技等企(qǐ)业(yè)。

　　另一(yī)方面，对(duì)于相关电子产品(pǐn)，广发策略(lüè)表示，电子厂(chǎng)商亦有(yǒu)望受益(yì)于ChatGPT产业链的发展。在终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱(xiāng)、安(ān)防(fáng)等终端设备打(dǎ)开新成长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，东海证(zhèng)券3月31日研报同样认为，AI赋能消费电子趋势明确，估(gū)值重(zhòng)塑逻辑逐步验证，关注消费电子(zi)景气拐点。

　　对此，国信证券4月17日研报(bào)建议(yì)，AI创(chuàng)新持续催(cuī)化，关注AIoT设备及服务器产业链。其中，具备AIGC大(dà)语言(yán)模型接入潜力的AIoT设(shè)备(bèi)产(chǎn)业链，包(bāo)括海康(kāng)威视(shì)、传音(yīn)控股(gǔ)、视源股份、康冠科技、歌尔股份(fèn)、创维数字等；2）受益(yì)于全(quán)球算力需求爆发式增长的AI服务(wù)器产(chǎn)业链，包括工业(yè)富联(lián)、沪电(diàn)股(gǔ)份、环旭电子、东山精(jīng)密(mì)、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品(pǐn)频发催化(huà)的VR/AR产业链，推荐歌(gē)尔股份、三(sān)利谱、创维数字等；4）景气(qì)度筑底(dǐ)、消费(fèi)复(fù)苏预期强化的(de)智(zhì)能(néng)手(shǒu)机产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传音控(kòng)股、顺络电(diàn)子、东山(shān)精密等。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方