今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次p>

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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