全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。<千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗/p>

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