投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗>jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗ong>

　　如何把握投资机会(huì)

　jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道。