公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行业的(de)配置，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级(jí)目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zh北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大(dà)的(de)基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件(jià北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯n)和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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