金融界4月28日消息 为规范开(kāi)展内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作相关业(yè)务，保(bǎo)护境内外投资者合(hé)法(fǎ)权益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内(nèi)地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民银(yín)行有关部门(mén)负责人(rén)表示(shì)，未来中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增加(jiā)投资(zī)品种，调整交(jiāo)易和(hé)清算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加便利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地监(jiān)管当局将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对(duì)等(děng)互利的原则(zé)下，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关(guān)部门负责(zé)人就《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》答记者问(wèn)

　　一、符(fú)合中国人民银行要(yào)求(qiú)的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关于境(jìng)外(wài)央行、国际金融组(zǔ)织、主权财富(fù)基(jī)金运用人民币(bì)投资银(yín)行(xíng)间市(shì)场有关(guān)事宜(yí)的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)境(jìng)外机(jī)构投资者(zhě)投(tóu)资银行间债券市场有(yǒu)关事宜的公告》（中国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》（中(zhōng)国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文(wén)件(jiàn)要求、完成银行(xíng)间债券市(shì)场准入备案的境外投资者等，可(kě)根(gēn)据(jù)《内地与香港利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投资者可以(yǐ)签(qiān)署的协(xié)议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外(wài)投资者开(kāi)展(zhǎn)“北(běi)向互换通(tōng)”交易前可以(yǐ)与交易对(duì)手方签署经中(zhōng)国人民银行(xíng)认可(kě)的衍生品主协议或其他(tā)协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议(yì)以及中央(yāng)清算衍(yǎn)生(shēng)品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议(yì)。境内投(tóu)资者应当(dāng)将是否签署协(xié)议(yì)、签署协议类型(xíng)等(děng)事项向中国外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心备案(àn)。目前(qián)，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协(xié)会正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品协议，待其正式发(fā)布后也(yě)可供境(jìng)内外(wài)投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互(hù)换通”境外投资(zī)者的投资范围是什(shén)么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资者现阶段可在银行(xíng)间市(shì)场开展符合集中清(qīng)算要求的人(rén)民币(bì)利率互换交易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认(rèn)可的(de)境外电(diàn)子交易平(píng)台、境内电(diàn)子交易平台(tái)包括哪(nǎ)些？境外(wài)投资者的对手方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目(mù)前“北向(xiàng)互换通”下受认可的境外电子交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加(jiā)入其他受(shòu)认可的(de)电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台，受认可的境内(nèi)电子交易(yì)平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人(rén)民币利率互(hù)换(huàn)交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资(zī)者（即“互换通(tōng)”报价(jià)商）与境外投资者进行交易，“互(hù)换通”报价(jià)商名单可(kě)在中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心网站上(shàng)查询。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易在境(jìng)内电子交(jiāo)易平台达成，交易(yì)一(yī)经达(dá)成即视为交易(yì)已确认。境外投资者可(kě)通过(guò)中国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的境外(wài)电(diàn)子(zi)交易(yì)平台与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台发送(sòng)交易(yì)指令，与“互换(huàn)通”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的(de)境内清(qīng)算机(jī)构和香港证监会认(rèn)可的境外清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)内清算机构为银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所），香港证监会(huì)认可的(de)境外清算机构为(wèi)香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中(zhōng)清算的主要流程是？

　　答：德国有多大面积，德国相当于中国哪个省境(jìng)外投资者(zhě)需要(yào)申(shēn)请获得场(chǎng)外结算公(gōng)司清(qīng)算会员(yuán)资格或(huò)作为清算客户(hù)委托场外结算公司综合(hé)清(qīng)算会员代(dài)理(lǐ)清算，并与场(chǎng)外结算公司(sī)综(zōng)合清算会(huì)员(yuán)签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算(suàn)机(jī)构对交易(yì)进(jìn)行风控检查(chá)，对于(yú)符合集中清(qīng)算要(yào)求(qiú)的交易(yì)及时纳入集中清算。境外机构通过场外(wài)结算公司或其综(zōng)合清算会员完成保证(zhèng)金及资金(jīn)结算。

　　七(qī)、“互换通”下(xià)，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约(yuē)替代？

　　答(dá)：合约替代是指清(qīng)算机构(gòu)作(zuò)为中央对手(shǒu)方针对已(yǐ)成交(jiāo)的交易充当(dāng)买(mǎi)方(fāng)的卖方和(hé)卖方的买方的一种法律安排，并据(jù)此与买方和卖方(fāng)建立两个新(xīn)合约，以清(qīng)偿买卖双(shuāng)方之间的初始债(zhài)务。“北向互换通”业(yè)务中，境外(wài)与境内参与(yǔ)者(zhě)达成的交易在经(jīng)过上海清算所与场外结算公司的集(jí)中清算(suàn)审(shěn)核后，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结(jié)算公司于当日将交易进行合约替代，进入(rù)集中清算，生成为三个独立(lì)的新合约(yuē)，分别为(wèi)境外参与者与场外结算(suàn)公司、场外(wài)结(jié)算公司与上海清算所(suǒ)、上海清(qīng)算所与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参与者之(zhī)间的合(hé)约。境外(wài)与境内参(cān)与(yǔ)者之间将不再存在合同关系(xì)。对(duì)于未(wèi)纳(nà)入集中清算的交易，依照成交双方约定(dìng)的(de)处置方(fāng)式进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司之(zhī)间(jiān)的跨境资(zī)金结算主(zhǔ)要通过人民币跨境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场(chǎng)外结算公司可(kě)在境内银行(xíng)开(kāi)立人民币(bì)基本(běn)存款账户和人民币“互(hù)换(huàn)通”结算专(zhuān)用存款(kuǎn)账户（NRA账(zhàng)户），作为(wèi)极端情况下应(yīng)急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范(fàn)围(wéi)包括：“互(hù)换通”交(jiāo)易结算资(zī)金、因“互换通”交易(yì)结算需要在应急情况下(xià)所融入资金的本息和费用(yòng)以及符合中(zhōng)国人民银行规(guī)定的其他收(shōu)入支出等。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为“互换通”业务风控方案的一部分，上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)将针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池安排(pái)。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳(nà)担保品，该资源池独立于每一(yī)中央对手方从各自清算参与者收取和追缴(jiǎo)的保(bǎo)证金、清算基(jī)金(jīn)之外，不用(yòng)于任(rèn)何会员机构的(de)违约损(sǔn)失分摊。上(shàng)海清算所(suǒ)向资源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在以场外结(jié)算(suàn)公司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用账户，场外结算(suàn)公(gōng)司向资源池(chí)缴纳(nà)的资(zī)金(jīn)存(cún)放在以上海(hǎi)清算所名义于境内开(kāi)立的“互换通”专(zhuān)用人民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务(wù)登记(jì)及额度管理要求。场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内外存(cún)管银行办理人民币或(huò)外(wài)币资(zī)金的(de)跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报(bào)责任的机构应(yīng)当及时履行报送义(yì)务。上海清算所和境(jìng)内资源池存管(guǎn)银行应当向人民币跨境收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境(jìng)人(rén)民(mín)币(bì)收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息报(bào)送。上海清算所(suǒ)、境内投(tóu)资者等相关主体(tǐ)应当(dāng)按照(zhào)规(guī)定(dìng)履行国(guó)际收支统计申报(bào)义(yì)务，原则上“互(hù)换通”交(jiāo)易和资源池(chí)业务由上(shàng)海清算所集中(zhōng)进行(xíng)国际(jì)收支统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金等(děng)不(bù)经由(yóu)上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)清(qīng)算的(de)交易或资金收付，由境内投资者等相关主体(tǐ)进(jìn)行国际收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投资者投(tóu)资银行间债券市(shì)场的情况，初(chū)期(qī)全(quán)市场每日交易净(jìng)限额为200亿元人民币（即全部境外投资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过200亿(yì)元人民币），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司(sī)之(zhī)间(jiān)净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未(wèi)来，可根据(jù)市场发展情况适时(shí)调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守的人民币(bì)购售业务(wù)相关规定具体包(bāo)括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前，关于人民币购售(shòu)业务(wù)的相关文件主要包括：《中国人民银行关于(yú)明确(què)跨(kuà)境(jìng)人民币业务相关(guān)问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整(zhěng)人民币(bì)购(gòu)售业务管(guǎn)理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于拓宽人(rén)民币购(gòu)售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国(guó)人民(mín)银行 国家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关(guān)于加强境外金融(róng)机构进入银行间外汇市场(chǎng)开展人民币购售业务宏(hóng)观审(shěn)慎管理(lǐ)有(yǒu)关(guān)事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于完善人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务管理(lǐ)有关问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人(rén)民(mín)币购售业务(wù)境外参加行和(hé)境外清算行进入银行(xíng)间外汇市场有关事(shì)项的(de)公(gōng)告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银(yín)行间外汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境外(wài)清算行(xíng)和境外参(cān)加行的业务模式、产品种类(lèi)和信(xìn)息报送等相关(guān)安(ān)排(pái)。根(gēn)据《办法》和人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务(wù)管(guǎn)理规定，香(xiāng)港结(jié)算行在境内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时，应(yīng)当确保与其相关的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)在本机(jī)构(gòu)的资金(jīn)兑换是基于“北向互换(huàn)通(tōng)”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易到期或不再(zài)继续参与的，原则(zé)上应当通过香港结(jié)算行(xíng)兑(duì)换回(huí)外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方(fāng)便持有(yǒu)外汇的境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”投资内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场，使(shǐ)用外汇的境外(wài)投(tóu)资者可在(zài)香港结算行办理德国有多大面积，德国相当于中国哪个省外汇资金兑(duì)换(huàn)，香港结算行由(yóu)此所产(chǎn)生的头寸可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择一家香港结算行(xíng)办理业(yè)务。香港结算行(xíng)为境外(wài)投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好真(zhēn)实性审核相关工作，确保所兑换的资金用于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)。其交易到期所得的人民币资金，可继续投资，如(rú)用于非(fēi)“北向互换通”投资用(yòng)途(tú)，应当通过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易报(bào)告有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：境(jìng)内外投(tóu)资者和相关金融市场基(jī)础(chǔ)设(shè)施应当(dāng)向(xiàng)中(zhōng)国人民银(yín)行认可的交易报(bào)告库(kù)报告“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易相关(guān)数(shù)据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换通(tōng)”数据的交(jiāo)易(yì)报告库，在中国外汇(huì)交易中(zhōng)心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境内外投(tóu)资(zī)者无需另行报告。此外(wài)，中国人民银行和相关(guān)监(jiān)管部(bù)门可(kě)以根据需要向基础设施调(diào)取与境外投资者投资活动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后(hòu)，还(hái)会发布相关配套业务细则吗？德国有多大面积，德国相当于中国哪个省

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清算(suàn)机构将制(zhì)订配套(tào)的业务规则等文(wén)件并对外发布(bù)。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发展(zhǎn)计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根据市(shì)场(chǎng)发展情(qíng)况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和清算(suàn)额度(dù)，优化交(jiāo)易清(qīng)算安(ān)排，为(wèi)境(jìng)外投资(zī)者提供更加便利(lì)高效的风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监(jiān)管当(dāng)局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 德国有多大面积，德国相当于中国哪个省