本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，本周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货一直(zhí)处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下(xià)行，直接(jiē)原(yuán)因(yīn)源(yuán)于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性(xìng)支撑相较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不(bù)断加(jiā)重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝miàn)方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库(kù)存(cún)维持下降(jiàng)态势，不过由于终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库存止天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按(àn)需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续(xù)调整后压(yā)力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今(jīn)年大(dà)基(jī)调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际(jì)上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛(máo)盾并不(bù)是(shì)太(tài)突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅度(dù)较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力(lì)度(dù)。

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