财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业刚结婚是不是会天天做(yè)革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，刚结婚是不是会天天做华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de刚结婚是不是会天天做)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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