衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国(guó)商务部经济分析局公(gōng)布数据(jù)显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两个季度(dù)放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情爆发之前(qián)的(de)10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州(zhōu)和(hé谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)地(dì)方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进(jìn)口(kǒu)、私(sī)人库(kù)存投(tóu)资和住宅固(gù)定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度(dù)放(fàng)缓(huǎn)的(de)主要原因是私人库存投资回落以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投(tóu)资连(lián)续第(dì)八个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累(lèi)项(xià谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ng)是私人库(kù)存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次(cì)升温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘(sōu)美(měi)国船(chuán)只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队(duì)发表声明(míng)称(chēng)，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明(míng)船(chuán)只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只在(zài)印度洋北(běi)部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤(shāng)，不(bù)明(míng)船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援(yuán)中(zhōng)心发(fā)送(sòng)请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截(jié)行动中，不明船只的自动全(quán)球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直升机扣押(yā)了(le)该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明(míng)船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰(lán)总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到(dào)俄(é)罗(luó)斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话(huà)，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克(kè)兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们(men)在这个(gè)充(chōng)满挑战的(de)时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为(wèi)，曝(pù)光的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话(huà)事件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储不会进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这(zhè)番言(yán)论看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主要是(shì)基于(yú)美(měi)联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者(zhě)和商界人士的密切关注(zhù)，有时(shí)会引(yǐn)发(fā)股市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官(guān)员同(tóng)他人的(de)私下会面时常引发(fā)争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人(rén)掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年(nián)不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他(tā)们通(tōng)话(huà)，而且(qiě)通常将将通话视频(pín)公之于众，就(jiù)是为了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布(bù)的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国前(qián)总理默(mò)克尔通(tōng)话(huà)，默克尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基(jī)，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在(zài)接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘(pán)出(chū)现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工研(yán)究中心(xīn)负(fù)责人杨(yáng)安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成(chéng)本下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国内即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业(yè)危机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债务压(yā)力及(jí)经济衰退风(fēng)险可能削弱(ruò)欧美能源需(xū)求，风险资(zī)产面临(lín)较大压力，从而推(tuī)动本周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原(yuán)油作(zuò)为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业(yè)危(wēi)机(jī)出现暴跌，此次美(měi)国银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油(yóu)的下跌带有明显的(de)情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观(guān)情绪(xù)导(dǎo)致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显示银(yín)行业危机仍(réng)未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场(chǎng)对(duì)于美联储加息和(hé)海外经济衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安(ān)看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资者也(yě)高(gāo)度关注(zhù)美联储利率政策的(de)变(biàn)化(huà)，宏观层面(miàn)的不确定(dìng)性成为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息(xī)决(jué)议，市(shì)场对美联储加息25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政策会(huì)议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市场(chǎng)对(duì)于海外经济衰退带来需(xū)求下行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来看(kàn)原(yuán)油(yóu)市(shì)场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来的(de)五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季(jì)出行旺季(jì)预计(jì)对(duì)于需(xū)求会有一定支撑，预计近期(qī)国(guó)际(jì)油价仍将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏观情绪和基(jī)本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也(yě)表(biǎo)示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美(měi)国(guó)原油活(huó)跃钻(zuān)井平台已经(jīng)连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难(nán)以持续，后(hòu)续的(de)减产将很快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应(yīng)面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份(fèn)油价(jià)上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国(guó)产量的下滑(huá)将有助于(yú)油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险波(bō)动的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全(quán)球(qiú)经济面临(lín)衰退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场(chǎng)需(xū)求疲弱(ruò)也(yě)会(huì)在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的(de)复杂(zá)局面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还是受到(dào)油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对(duì)偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体供应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临(lín)近，本(běn)月(yuè)从中(zhōng)东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下(xià)降三分之二，但(dàn)同时(shí)本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部(bù)分中(zhōng)东出口的下(xià)滑(huá)；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南亚公(gōng)用事业(yè)发电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划外(wài)检修导致部(bù)分船货延期(qī)，目前(qián)5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到原(yuán)油价格(gé)的影响，不(bù)过基本(běn)面差异还是会(huì)让(ràng)各品种表现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫(liú)燃(rán)料油整体表现将强于(yú)低硫燃(rán)料油。

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