全(quán)球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以(yǐ)来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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