华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿(ā)达(d学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生á)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报(bào)告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结构只有在新(xīn)资(zī)金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上(shàng)次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩(jì)的(de)关键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以(yǐ)股(gǔ)票而不是(shì)现金(jīn)的(de)形式发放股(gǔ)息(xī)，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部门的一(yī)家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来(lái)说是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时(shí)后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们(men)相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将会像以往一(yī)样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激(jī)进主义是最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们(men)定(dìng)期(qī)将我们(men)的(de)维权原则付诸于(yú)我们(men)的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有的少数(shù)股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫(mò)迪(dí)受到反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩(suō)水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司(sī)成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位(wèi)于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的(de)会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交(jiāo)易、财(cái)报违规等(děng)。媒(méi)体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公(gōng)司共对30家公司发(fā)过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列(liè)证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的(de)网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的做空报告，让市(shì)值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈(zhà)罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做(zuò)空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附(fù)近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价(jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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