金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫(pò)不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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