3月(yuè)份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中(zhōng)国经济是否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连续(xù)一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴随(suí)货币供应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度(dù)经(jīng)济(jì)运行表现，当前中国(guó)经济显然(rán)并(bìng)不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球(qiú)胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化(huà)调(diào)整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性(xìng)回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年(nián)以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并(bìng)未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速(sù)。从经济(jì)增(z此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读ēng)长来看，一季度我(wǒ)国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期(qī)明(míng)显改(gǎi)善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望(wàng)呈(chéng)现逐步回升态势。近期(qī)，多个国(guó)际(jì)机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金(jīn)融(róng)支持效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步回(huí)归至(zhì)往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平衡此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存(cún)在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需(xū)求不足仍(réng)是经济运行面临的(de)突(tū)出(chū)矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一(yī)定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力(lì)和强度的关(guān)切，需(xū)引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之急(jí)，要继续科学(xué)精准实施宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结(此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读jié)构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入(rù)上下(xià)更大(dà)功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心和(hé)发(fā)展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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