金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的(de)“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国(guó)式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢(huī)复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩(jì)驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对(duì)他(tā)而(ér)言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多(duō)市(shì)场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一(yī)只中(zhōng)特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了(le)短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利(lì)ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短)企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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