总(zǒng)市值(zhí)超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示(shì大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)范引领作用(yòng)的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一(yī)系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指导下，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股票(piào)市(shì)场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同品种对应市(大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗shì)场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的(de)风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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