美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加(jiā)息(xī)的(de)问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必(bì)要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活(huó)动的(de)影响被(bèi)证明是温和先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些的。

　　然(rán)而(ér)，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投(tóu)资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去加息的(de)影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们(men)透露未来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的(de)选择是(shì)有(yǒu)必要(yào)的，接下来该(gāi)央(yāng)行大(dà)概率不会(huì)给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或者(zhě)已经排(pái)除了进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议(yì)上决(jué)定继(jì)续(xù)调(diào)高利率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些0000; line-height: 24px;'>先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可能会(huì)使经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他们(men)有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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