财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，人次是指什么，人次是单位吗我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn人次是指什么，人次是单位吗)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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