金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交(jiāo)易日(rì)，在郑州商品交易(yì)所交易的白(bái)糖主力期货合(hé)约收盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键(jiàn)的信(xìn)息湮(yān)没在(zài)五一假(jiǎ)期的兴奋与(yǔ)快乐之(zhī)中，并未(wèi)引(yǐn)起市场关注。直至(zhì)昨日(rì)（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一(y女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗ī)次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合(hé)约打破7000元/吨大关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖(táng)主力合约正在(zài)上演(yǎn)最后的末日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点(diǎn)位，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强止(zhǐ)住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注(zhù)意的(de)是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成(chéng)这种周期的原因(yīn)与白糖期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一(yī)个种植周(zhōu)期，这(zhè)从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给(gěi)方面(miàn)，减产是大概(gài)女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截(jié)至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区(qū)外，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气(qì)影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑(huá)趋势(shì)。

　　据(jù)农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖(táng)需(xū)求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来说并不(bù)现实，由于国内(nèi)糖料作(zuò)物(wù)种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖(táng)料作(zuò)物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国内食糖消费(fèi)量每年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联(lián)合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月国际(jì)食品价格指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高(gāo)。

　　白(bái)糖全球主(zhǔ)要生产(chǎn)国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其(qí)中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚(yà)和印(yìn)度，整体贸易量(liàng)占(zhàn)全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各(gè)地的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻风(fēng)而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合(hé)约是否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继(jì)续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出答案。

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