看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下(xià)来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需(xū)求(qiú)预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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