近期，多家险企获批增(zēng)加注(zhù)册资本或发行资本补充债(zhài)券。

　　为(wèi)提高偿(cháng)付能力(lì)，近年(nián)来，多(duō)家险企(qǐ)以(yǐ)增资、发(fā)债的形式“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家(jiā)险企增加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本(běn)补充债券。也(yě)就是说，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看(kàn)来，“补血”路上，增(zēng)资和发债较多且(qiě)较(jiào)为顺(shùn)利的(de)主要是(shì)大型公司，中小险企增资(zī)仍比较难(nán)，很多偿付能(néng)力不达(dá)标的中小险企，资本金(jīn)多(duō)年难(nán)以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔(bǐ)大人(rén)保寿险获批发债120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要是(shì)为满(mǎn)足(zú)业务发展(zhǎn)和偿(cháng)付能力需要(yào)。

　　根据各公(gōng)司官网以及监管披露信息来(lái)看(kàn)，今年(nián)以来，已有7家(jiā)险企增加(jiā)注(zhù)册(cè)资(zī)本获批(pī)，合(hé)计增资125.29亿(yì)元。获批(pī)增资的险企多在去年发(fā)布公告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿元，占总(zǒng)增资额的“半壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心人寿增(zēng)资3.2亿元(yuán)，目前注册资本(běn)达到20.2亿元；国寿财险增资(zī)90亿元(yuán)，注册资本达到278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本(běn)达到199.48亿(yì)元；瑞再企(qǐ)商(shāng)保险增(zēng)资1.01亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本(běn)达到7.7亿(yì)元(yuán)；华贵人寿增资(zī)10亿元，注(zhù)册资本(běn)达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本(běn)达(dá)到19.8亿元。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，今年(nián)以来还(hái)有(yǒu)太平财险、国(guó)宝人寿、财(cái)信吉(jí)祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企发布了增资公告。

　　除(chú)增资外，发(fā)行资(zī)本补充债券(quàn)也是保险公司(sī)“补血”的方式之一。

　　今年以来(lái)，紫(zǐ)金(jīn)财险、中华联(lián)合人(rén)寿、农(nóng)银(yín)人寿、中再(zài)财险、太保产险(xiǎn)、中国人保获(huò)批在全国银行间债券市场公开发行10年(nián)期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不(bù)等。其中，中国人(rén)保发(fā)行规模(mó)最大，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市(shì)场发(fā)债(zhài)情况来(lái)看，根据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家险企发(fā)行资本补(bǔ)充债(zhài)，规模达218亿元。利安人寿(shòu)于3月10日发(fā)行(xíng)10亿(yì)元资本补充债(zhài)；太平再保险(xiǎn)于3月3日发行13亿元资本补充债；农银(yín)人寿于(yú)3月30日发行35亿元资本补充债(zhài)；中再产(chǎn)险(xiǎn)于5月5日(rì)发行(xíng)40亿元资本补充债；人保寿险于5月(yuè)25日发行120亿元资本(běn)补(bǔ)充债券(quàn)。

　　中小险企“补血”不易复星联合健康三次增资失败

　　据(jù)公开(kāi)信息显示，近年来增资的企业中，中小险企占(zhàn)大多数。

　　据中国保险行(xíng)业协会(huì)官网披露信(xìn)息以(yǐ)及国(guó)家金融监督管(guǎn)理总局官(guān)网信(xìn)息显示，2022年共有23家险企公布(bù)增资计划，截(jié)至目(mù)前已有(yǒu)19家公司(sī)获(huò)批增资(zī)，其中包含上述国寿财险、太保(bǎo)产险等大(dà)型(xíng)险企还有太平科(kē)技保(bǎo)险、安(ān)联资管、中意资管(guǎn)等公司。而(ér)长城(chéng)财(cái)富(fù)保险资(zī)管、都邦财险、中银三星人寿、复星保德信人(rén)寿4家公司(sī)的增资(zī)需求尚未被(bèi)批复。

　　从实际情况来(lái)看，大型(xíng)险企增资相对顺利且规模较高，中小险企增资并(bìng)不(bù)容(róng)易。

　　有险企在增(zēng)资时(shí)，股(gǔ)东认(rèn)缴并(bìng)不积(jī)极。都邦财险曾(céng)披(pī)露(lù)，该(gāi)公(gōng)司2022年5月17日召开临时(shí)股东大(dà)会(huì)审议通过了有关都邦(bāng)财险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各增资股东将以货(huò)币(bì)方式向公司投入资金。但根(gēn)据都(dōu)邦财(cái)险发布公(gōng)告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股(gǔ)的认购额度(dù)未由(yóu)股(gǔ)东认购(gòu)，将(jiāng)进入下一轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多(duō)次尝试(shì)增资，至今仍没有成功。自2018年(nián)开始(shǐ)，复星联合(hé)健康此(cǐ)前曾作(zuò)出三次增资计划(huà)，但(dàn)至今仍未成功。今年5月23日，复星联合健康再(zài)次对外公布增资计划，拟增(zēng)发1.94亿(yì)股股份，公司注册(cè)资本(běn)金由5亿(yì)元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外(wài)，一些偿(cháng)付能力不达标的险企中，多(duō)家公司(sī)资(zī)本常年得不(bù)到补充。

　　根(gēn)据公开信息(xī)显示，截(jié)至一季度末，最近(jìn)风险综合评级(jí)为C类险企的有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福(fú)人寿(shòu)、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人(rén)gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa寿、三峡人寿(shòu)、华安财险、安华(huá)农险(xiǎn)、渤海财(cái)险、富德财险、前海财险、珠(zhū)峰(fēng)财险；D类的险企(qǐ)为(wèi)北(běi)大方正人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后(hòu)，上gpa和mpa单位换算和pagpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa，1mpa等于多少pa述险企中，除渤海财险(xiǎn)外，均未获批(pī)增资。其(qí)中合众人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿(shòu)、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险、安(ān)华农险(xiǎn)于(yú)2015年至2016年之间获批增资。

　　为什(shén)么中小险企增资(zī)相对困难？

　　对外经济(jì)贸易大学保(bǎo)险学院教(jiào)授王国军(jūn)对“V观(guān)财(cái)报(bào)”表(biǎo)示(shì)，中小保险公司(sī)在市场竞(jìng)争(zhēng)中不占优势，前景(jǐng)不明(míng)，投资回报期较(jiào)长(zhǎng)，经(jīng)常不被投(tóu)资人(rén)看好，所以存在增资(zī)难的问题。

　　面(miàn)对增资难题，王国军表示，中(zhōng)小险企应打造自己的(de)核(hé)心竞争力，在(zài)某一个领(lǐng)域取(qǔ)得(dé)优势，成为(wèi)行(xíng)业(yè)翘楚，形成(chéng)稳定的保费和利(lì)润来源。恶性循环(huán)是中小保险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的(de)业(yè)务模式，才(cái)能逐步(bù)走(zǒu)向良(liáng)性循环。中(zhōng)小险企保(bǎo)持偿付能力处于正常水(shuǐ)平其实并不是难事，不照抄(chāo)大型保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)的业务模(mó)式，不随波逐(zhú)流，不盲目(mù)扩(kuò)张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎稳(wěn)打(dǎ)打造公司(sī)的(de)核心竞争力。

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