公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jī疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思ng)理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势(shì)之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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