为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人三大球和三小球分别是什么 三大球的起源合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱(qián)部(bù)分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合(hé三大球和三小球分别是什么 三大球的起源)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多(duō)点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的(de)情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人(rén)也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分(fēn)股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在(zài)相(xiāng)关公告中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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