金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概(gài)念一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克wèi)这(zhè)是“中特(tè)估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全(quán)边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性。从估(gū)值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济(jì)预期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价(jià)的有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两三个(gè)交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增(zēng)幅(fú)更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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