全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是(shì)对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光<疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思/strong>

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市(shì)场带来(lái)一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信用(yòng)流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已经放缓(h疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思uǎn)。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。