财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报(bào)披露完成，多位知(zhī)名基金(jīn)经理大幅调仓换(huàn)股的动向和投(tóu)资方向(xiàng)也浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)、中(zhōng)际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大行其(qí)道(dào)的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专注长期成(chéng)长价值的基(jī)金经理(lǐ)仍坚(jiān)守新能源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成(chéng)了(le)风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能(néng)的盛典。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为所(suǒ)动继续坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越来越多的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)选择了前(qián)者。“不(bù)买(mǎi)AI就(jiù)是(shì)等死，追买AI可(kě)能(néng)是找(zhǎo)死，横(héng)竖(shù)都(dōu)是死，不如(rú)搏一把(bǎ魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)再死，也(yě)许富贵险(xiǎn)中求呢(ne)”，是行(xíng)业心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计(jì)算机和通信行(xíng)业。截至2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏股基(jī)金重仓股在TMT板块(kuài)配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众(zhòng)多(duō)知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法混合(hé)一季(jì)度大手笔新进中芯(xīn)国(guó)际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所(suǒ)管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合(hé)一季度新进金山办公14.37万股。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿新起点(diǎn)混(hùn)合(hé)一季度新进中芯国际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出(chū)葛兰(lán)的人(rén)工(gōng)智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到(dào)算力以及终(zhōng)端(duān)的应用(yòng)、办公等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知(zhī)全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基金经理调(diào)仓(cāng)动(dòng)向可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模(mó)型以及相关人工(gōng)智能的产业(yè)趋势受到市场关(guān)注，并很快扩散到(dào)国内产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚焦于上(shàng)游算力、传输和下游运(yùn)用(yòng)，在经济(jì)复苏相对温和的(de)情景(jǐng)下，计算机、通(tōng)讯、传媒(méi)、电子行业受到各(gè)方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，万达电(diàn)影新入他(tā)所(suǒ)管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年(nián)持(chí)有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则(zé)加仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段chén)股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重(zhòng)仓股。

　　他也(yě)表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)称，从历史上来(lái)看，30％是主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基(jī)金大类行业配置比例(lì)一个很(hěn)重(zhòng)要(yào)的临(lín)界值，往(wǎng)往(wǎng)预示(shì)着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年(nián)一季度(dù)末，主动偏股公募(mù)基(jī)金(jīn)对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍(réng)有基金经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风(fēng)”的另一(yī)面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能源，也(yě)有一(yī)部(bù)分试图(tú)低(dī)位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了(le)解(jiě)，广发基金(jīn)成长团(tuán)队(duì)对新能源(yuán)的(de)钟(zhōng)爱业内(nèi)闻名，最(zuì)新披露的一季报中也(yě)证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广(guǎng)发双擎升级，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓(cāng)股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光(guāng)电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能(néng)源(yuán)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能(néng)、荣(róng)盛(shèng)石化等(děng)个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科(kē)能源为(wèi)十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新(xīn)能源保持信心，“我们对本(běn)产品重点持仓的光(guāng)伏、储能(néng)、新能源(yuán)车方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观，投资(zī)中相(xiāng)信基本面(miàn)优秀(xiù)和(hé)增量价值积累(lèi)的公司(sī)。经(jīng)过(guò)调(diào)整，行(xíng)业估值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业链的变(biàn)化在市场定价(jià)中未被(bèi)充分认知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏博(bó)，其(qí)管理的睿(ruì)远成长价值混合前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)中(zhōng)国移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对比去年(nián)年底(dǐ)该基金增持了(le)宁德(dé)时代(dài)、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注的是(shì)，加仓(cāng)幅度最多(duō)的是光伏(fú)龙(lóng)头通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加仓了(le)新能(néng)源，如晶科能(néng)源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过(guò)大半年的消化后(hòu)，在这个(gè)估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个时间段，新能源非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在一(yī)季度(dù)我们对于电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的(de)一些标的(de)，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认(rèn)为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在接受财(cái)联社记者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他选择(zé)会(huì)在(zài)全市(shì)场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作上绝对(duì)不是去捕捉每个时期的(de)“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对于(yú)自己看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候(hòu)，无(wú)论是基金(jīn)经理个人还是投(tóu)资者(zhě)，其实都是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使(shǐ)你再(zài)看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德(dé)基(jī)金的(de)王崇一季报表示暂时(shí)无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显的受益标的(de)，就没有参与。不过(guò)他也认为(wèi)这些股票的估值(zhí)体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部(bù)分市场(chǎng)人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍(réng)维(wéi)持(chí)TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器以及光模(mó)块等(děng)细分赛道将陆续迎来基本面的确(què)认，中微(wēi)观层面上(shàng)尚(shàng)有空(kōng)间(jiān)，估值(zhí)修复尚(shàng)未结束(shù)，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研报指出，年初至今(jīn)市场对AI关注度持续(xù)高(gāo)企(qǐ)，上一轮行(xíng)情催化主要(yào)集中(zhōng)于大模型的突破进展(zhǎn)；而魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段4月以来，我们观(guān)察到各个领(lǐng)域的应用厂(chǎng)商正加速(sù)AI融合(hé)应用产品的研发和发布，其中办公场景进(jìn)展(zhǎn)相对(duì)较快(kuài)，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型三层中建议投资者优先关注(zhù)应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看(kàn)好相关板块，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未(wèi)来(lái)10年，最牛的资(zī)产是科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续或有波(bō)动(dòng)或调整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席分析师陈果(guǒ)，在(zài)A股二季度投资策(cè)略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股在过去几(jǐ)年(nián)其实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长时间没有太(tài)多表现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字(zì)经济，今(jīn)年(nián)半导体周(zhōu)期要见底，本身今年科(kē)技股的机会(huì)是可以期待(dài)的”。

　　不过，他也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会(huì)有一些波(bō)动。AI现在还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段(duàn)不(bù)太(tài)适合大多数的投(tóu)资者，不适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中(zhōng)判断(duàn)，本(běn)轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网(wǎng)+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本轮后续(xù)调整(zhěng)时长与(yǔ)幅度有限。对(duì)于下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑(duì)现的环节，即满(mǎn)足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持(chí)下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段