近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进(jì四大灵猴的兵器叫什么名字n)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收四大灵猴的兵器叫什么名字取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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