投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖px;'>下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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