如果要论(lùn)二季(jì)度(dù)迄今，全球股票市场中最为靓丽的一道“风景线”，那么显(xiǎn)然(rán)非(fēi)日(rì)本股市莫(mò)属！

　　周五（5月19日），日经(jīng)225指数进一步强势高开(kāi)逾1％，最高触及(jí)30924.47点(diǎn)，创下了自1990年8月(yuè)以来(lái)的新高，收在(zài)30808.35点。在本周早些时候，东证指(zhǐ)数已经率先(xiān)创下了1990年(nián)8月3日(rì)以来的最高收盘(pán)点位。

　　多组(zǔ)对比(bǐ)可以(yǐ)显示出(chū)日股今年(nián)以来的强势：东证指(zhǐ)数年内已累(lèi)计上涨了逾15％，远远超(chāo)过了标普500指数约9％的涨幅。截止本(běn)周(zhōu)三，追踪(zōng)日(rì)本股市(shì)的最大规(guī)模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨(zhǎng)了11.8％，而追踪标普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨幅则仅为8.6％。

　　如果把周(zhōu)期缩短到二季度迄今的短(duǎn)短(duǎn)一个半月(yuè)，日股(gǔ)的涨幅(fú)更是在全球(qiú)主要股指中几无敌(dí)手……

　　日(rì)股(gǔ)为何能一举领涨全(quán)球？对于许多国(guó)际市场(chǎng)的投资者而言，近(jìn)来提到日股的优异表现(xiàn)，脑海中第(dì)一时间浮现出(chū)的，无疑都是“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特在上月对日本市场表现出(chū)的(de)强烈投资意愿。正是(shì)巴菲(fēi)特进一步增持了日本五大商社仓位，令越来越多的(de)业内人士开始(shǐ)注意到这一全球第(dì)三大经济体的(de)巨大投资(zī)机会。

　　不过，日股本(běn)轮爆发背后的成功秘诀(jué)，真的(de)仅仅只是(shì)获(huò)得了“股(gǔ)神”的青睐(lài)吗(ma)？

　　答案显然没那么简单(dān)！事实上，在M&；；G Investments亚(yà)太股票团队联席主管Carl Vine看来，并(bìng)不是巴菲特的出现让日(rì)股变得吸引人。巴(bā)菲特所(suǒ)看到的（机会）其(qí)实也正(zhèng)是其(qí)他人眼下正在看(kàn)到的，人们(men)对日股的(de)前(qián)景(jǐng)正感到非常(cháng)兴奋！

　　至(zhì)于(yú)究竟有哪些因(yīn)素在推动着日股上(shàng)涨？“干货”其实有很多……

　　狂热的外资买需(xū)

　　根据东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数(shù)据(jù)显示，外国投资者目前已(yǐ)经连续第六周成为了日本(běn)股票的净买家。在此期间，外国投资者大举涌(yǒng)入(rù)了(le)日股股票和期(qī)货市(shì)场(chǎng)，净流(liú)入逾300亿美元(yuán)，是过去(qù)10年最大规(guī)模的资金流入之一(yī)。

　　根(gēn)据交易(yì)所的数据，在截至5月12日的最近一(yī)周内，海(hǎi)外(wài)交(jiāo)易(yì)者又净(jìng)买入了价值7810亿日元（约(yuē)合57亿美元）的股票和期货。

　　杰(jié)富瑞日本(běn)股票策(cè)略师Shrikant Kale表示，自2012年(nián)“安(ān)倍(bèi)经济(jì)学”时代初期(qī)以来，他就从未见(jiàn)过外国投资(zī)者对日本如此感兴(xīng)趣。

　　在欧美银行系统不稳定和信用紧缩(suō)风(fēng)险(xiǎn)的笼(lóng)罩下，越(yuè)来越多的海外(wài)投资者似乎看到了(le)日本股市作为避险地的“稳定(dìng)性”。日本股票给人的长期低迷印(yìn)象正在减弱，持续稳定在1美元兑换130日元的(de)日元(yuán)汇率、以(yǐ)及股神巴菲特对日本五大商社的(de)增持，也令不少海外投资者对投资日本产生了更多的兴趣。

　　高(gāo)盛日本公(gōng)司就表示(shì)，近来已受到了越来(lái)越多平时不太关注日本市场的海外投资者(zhě)的咨询(xún)。不(bù)少海外投资者在(zài)看到日本股市的涨幅超过美股(gǔ)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释后(hòu)，开始调查其中的原因，他们的建仓买入又进一步促使股(gǔ)市上(shàng)涨(zhǎng)，形成了目前的良性循(xún)环。

　　一个值得留意的现象(xiàng)是(shì)，在巴菲(fēi)特上月公(gōng)开(kāi)表态(tài)力挺日股(gǔ)后(hòu)，包括对冲基金(jīn)Point72、Citadel、黑石、KKR等在(zài)内华尔街资本也已相(xiāng)继造访日本。这(zhè)些海外资金(jīn)有意复制巴菲特的策略，通过低成本(běn)日元融资(zī)押(yā)注高股(gǔ)息日元资产。

　　其(qí)实，巴菲特在(zài)日(rì)本五大商社上的(de)加大投(tóu)资，也存在着在国际市(shì)场上分(fēn)散投(tóu)资(zī)对(duì)象的想法(fǎ)。虽(suī)然(rán)巴菲(fēi)特相(xiāng)信美国的(de)增长(zhǎng)潜力(lì)，但过(g卯怎么读，卯足劲是什么意思解释uò)度(dù)集中会产生风险。

　　嘉信理(lǐ)财(cái)（Charles Schwab）首席全(quán)球投资策略师Jeff Kleintop指出，日本股市的回报率是在(zài)波动性远(yuǎn)低于美国科技股的情(qíng)况(kuàng)下实(shí)现(xiàn)的。这意味着日本(běn)股市对(duì)美国投资者来说(shuō)应该颇有吸引力。对美国债务上(shàng)限的担忧可能(néng)也(yě)刺激了一些“末日准备者(zhě)”涌入日本股市，以此作为避险手段。

　　法国兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人(rén)在周二(èr)的一份报(bào)告中也表示，“外资的回归是(shì)日本股(gǔ)市(shì)复苏(sū)的(de)重要标志。（我们）将继续对日本(běn)股票维持超配，并(bìng)偏(piān)向银行、金融和价值股的投资。”

　　深层次的(de)企业治理(lǐ)变革

　　当然，在(zài)海(hǎi)外投资者今(jīn)年(nián)对(duì)日本产(chǎn)生(shēng)兴趣之前，他们此前在(zài)这(zhè)片“失落地(dì)带”曾经历过长达(dá)数(shù)十年(nián)虚(xū)假的(de)曙光和令(lìng)人失望的低回报。那么这一次，即便有着避险和多元化(huà)分散投资(zī)的需求(qiú)，他们又为何铁(tiě)了心一定要来日本市场？日本市场的(de)吸引力就(jiù)一定远超全球其他地区吗？

　　这(zhè)便(biàn)不得不提日本市场眼(yǎn)下正经历的一场“蜕变”了(le)！

　　金融服务提供(gōng)商(shāng)Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股市本(běn)轮上涨的主要原因(yīn)还源于治理标准的提高，以(yǐ)及企业部门(mén)推动向股(gǔ)东(dōng)返还现金。日本(běn)多年的公(gōng)司治(zhì)理改革(gé)已开始见效，这项改革最初由已故前首相安倍(bèi)晋(jìn)三倡(chàng)导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的派(pài)息已大幅增加，在截至今年3月的财年中，日本(běn)企业宣布的回购规模已飙升至(zhì)9.7万亿日元（合714亿(yì)美元(yuán)）的历史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的(de)日本(běn)公司资产(chǎn)负债表上有净(jìng)现金(jīn)，而美国的(de)这一比例(lì)只有20％多一点；东证指数成分股(gǔ)公(gōng)司中约有(yǒu)54％的公(gōng)司股价(jià)低于(yú)每股账(zhàng)面价值，而标普500指数成分股中这一比例仅为7％。单从市净率等(děng)估值(zhí)指标(biāo)来看，这(zhè)就为(wèi)日(rì)本股市提供(gōng)了更(gèng)坚实的(de)底部和更高的(de)上限。

　　今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变股价跌破每股净资(zī)产——市净(jìng)率低于1倍(bèi)的情况，还请求上市企业(yè)在意识到资本(běn)成本的(de)前(qián)提下推进经营(yíng)并公布(bù)改善方案等。

　　与此(cǐ)相呼(hū)应的行动已开始(shǐ)扩大。4月下旬(xún)，JVC建伍株式会社(shè)推出了力争“早(zǎo)日实现市(shì)净(jìng)率(lǜ)超过(guò)1倍”的中期经营计划(huà)和股票回购，股价随后大涨(zhǎng)近(jìn)4成。清水建(jiàn)设株式会社4月下旬也宣布了上限200亿日(rì)元的股票回购和积极压缩政策性(xìng)持(chí)股(gǔ)的方针(zhēn)，该公司股价随(suí)后上涨(zhǎng)了(le)10％。

　　包括软银、丰田汽车、三菱商事(shì)在内的日(rì)本龙头企业在近期(qī)公(gōng)布财报时，也均宣布了(le)新的股票回购计划。不少分析(xī)师(shī)预(yù)计，到今年5月底，各日本上市公司的回购(gòu)规模将(jiāng)进一步创下新纪录。

　　高(gāo)盛(shèng)首席日本股票策略师Bruce Kirk表示：“（东京(jīng)证交所(suǒ)）主题(tí)正引起许多海外投资(zī)者的共鸣，他们开始(shǐ)看到这(zhè)方面的(de)有利证据。在交易所这些变化(huà)的推动(dòng)下，许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在回(huí)购股(gǔ)份，厘清(qīng)经常(cháng)令人困惑的交叉持股(gǔ)，并(bìng)在(zài)定期公开会议之前与(yǔ)股东进行更密切的接触。”

　　对冲(chōng)基金(jīn)集团Man GLG日本股票主管Jeff Atherton也表示(shì)，东京(jīng)证交所的鼓励意味(wèi)着“过去两年在这方面(miàn)发生的事情比过(guò)去30年还要多”，这(zhè)是股市充满活力表现的(de)最大单(dān)一原因。他们对提高股本回报率有着坚定的态度，希望市值上升。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日本(běn)央(yāng)行(xíng)目前(qián)依然(rán)宽(kuān)松的(de)货币政策和日本(běn)相对稳健(jiàn)的经济(jì)基本面，显然也对日(rì)股的表现构成了提振(zhèn)。

　　尽(jǐn)管新行长植田和男上月已走马上任，但日本(běn)央行(xíng)暂时仍未改变(biàn)其大规模的货(huò)币宽松(sōng)路线。即便日(rì)本通货(huò)膨胀率超(chāo)过了央行2％的目标，但(dàn)植(zhí)田和男依然强调(diào)，“还不能放心地(dì)说(shuō)通胀（达到(dào)了央(yāng)行目标(biāo)）”。

　　相(xiāng)比之下，欧(ōu)美央(yāng)行今年上半年还在(zài)持续加(jiā)息，并(bìng)已被迫在物价与经济稳(wěn)定之间作出艰难抉择。继续宽松的日本央行眼下依(yī)然处于能让海外投资者放心购买的状态。

　　日(rì)本(běn)宏观经济(jì)的表现目前也(yě)相对更为(wèi)稳(wěn)健。日本内阁府(fǔ)17日公布的数据显示，今年前三个月日(rì)本国内生产总值（GDP）折(zhé)合(hé)成年率(lǜ)增(zēng)长1.6％，创(chuàng)下了近三个季(jì)度(dù)以来新高。

　　日本(běn)国(guó)家旅游局表示，受(shòu)益于中国放宽(kuān)旅行限制，4月商务和休闲外国游客人数(shù)从此前的182万(wàn)攀(pān)升(shēng)至(zhì)195万(wàn)。高盛策略师在报(bào)告中指(zhǐ)出，考虑(lǜ)到入境(jìng)旅(lǚ)游业复苏、强劲(jìn)资本支出计划和(hé)日本央行(xíng)持续(xù)宽松等积极(jí)因素，日(rì)本这个世界第三(sān)大(dà)经济(jì)体(tǐ)的前景十分强劲(jìn)。

　　值(zhí)得一提的是，从经济合作与发展(zhǎn)组织的(de)经济前景(jǐng)指数来看，日本目前是七(qī)国集(jí)团(tuán)中(zhōng)唯一(yī)一个超过临界(jiè)线100的。

　　日(rì)本第三大在(zài)线经(jīng)纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表(biǎo)示，日本企业(yè)的业绩似乎相当不错，重要的汽(qì)车行业预计利(lì)润(rùn)将增长。以内需为导(dǎo)向的(de)企业正受益于入境游增长的前(qián)景，而大型银行也获得了丰厚的收益。预(yù)计日本股市到今年年(nián)底(dǐ)将进(jìn)一步(bù)上(shàng)涨10％或(huò)更多。

　　里昂证券也认为，日本股(gǔ)市(shì)今年的涨势(shì)或将延续下(xià)去(qù)，因盈利增长、股票回购和估值仍处(chù)于低位吸引了买家，巴菲特的(de)认可、公(gōng)司治理的改(gǎi)善均(jūn)提振(zhèn)了市场(chǎng)，而企业财报的不俗表现或有望成为(wèi)最新的上行催化剂(jì)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 卯怎么读，卯足劲是什么意思解释