本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增(zēng)量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟(gēn)踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指数基(jī)金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家公募基金(jīn)公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的(de)北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投(tóu)资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的(de)同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉数为负，其中年内平(píng)均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些(xiē)产品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)居前。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立(lì)，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中(zhōng)观(guān)维度(dù)来看，北交(jiāo)所很多优质企业(yè)的(de)估值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公(gōng)司(sī)净利(lì)润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益基金年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩获正(zhèng)收益。其中，华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报(bào)最(zuì)高(gāo)，达18.46％再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局良(liáng)机

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位业(yè)内人士认为，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过(guò)正是长线资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是(shì)市场(chǎng)本身较(jiào)差的(de)流动性(xìng)问题，市场制度(dù)性(xìng)差(chà)异(yì)导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数量外(wài)，后续北(běi)交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不(bù)过(guò)，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前的(de)北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，也(yě)是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在(zài)当前的位置，对于北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公(gōng)司(sī)目前估值已经非(fēi)常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估(gū)值水(shuǐ)平对(duì)于具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他(tā)们发(fā)现很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预期(qī)的，业(yè)绩的(de)持(chí)续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出(chū)了(le)不(bù)少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引(yǐn)》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策的(de)密集发(fā)布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是加大(dà)了(le)呵(hē)护的(de)力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。