作者:于博 蒋佳榛(zhēn)
事件描述
2023年5月(yuè)11日,国(guó)家统(tǒng)计局公布了4月份的通(tōng)胀(zhàng)数据(jù):4月份(fèn)居民消费价格同(tóng)比上涨0.1%,环(huán)比下降0.1%,工业生产者出厂价(jià)格同比下降3.6%,环比(bǐ)下降(jiàng)0.5%。
核(hé)心观点
1、4月CPI环比降幅收(shōu)窄,同(tóng)比涨(zhǎng)幅(fú)回落(luò)至(zhì)0.1%;其中,鲜菜、猪肉价(jià)格(gé)续降,出行价格(gé)上(shàng)涨。
2、4月PPI环比下降(jiàng)0.5%,同比(bǐ)降(jiàng)幅扩(kuò)大至-3.6%;其中,分项价格跌多(duō)涨少(shǎo),黑金价格走弱。
3、4月(yuè)CPI同比离转(zhuǎn)负(fù)仅一步之遥,是(shì)否到(dào)了需要担心(xīn)通缩的(de)时(shí)候?我们认为“通缩论”言过其(qí)实:一方面,今年初以(yǐ)来(lái)核心CPI有所反弹(dàn),意味(wèi)着通缩压力正逐步缓解;另一方面(miàn),4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅收(shōu)窄(zhǎi)、核心CPI环比回升,也指向当前经(jīng)济仍在温和(hé)修复。下半年随着生猪价(jià)格筑亢可以加什么偏旁变成什么字,亢这个字可以加什么偏旁底回升、消费(fèi)需求逐步回暖,物价水平有望回归正常水平,通缩(suō)和通(tōng)胀均不(bù)构成当前主要矛(máo)盾。
目(mù)录
亢可以加什么偏旁变成什么字,亢这个字可以加什么偏旁1、食品拉低通胀,核心通胀持平
2、菜、肉价格续降(jiàng),出行价格上涨
3、PPI环比(bǐ)走弱,同比降幅扩(kuò)大
4、价格跌(diē)多涨(zhǎng)少,黑(hēi)金价格(gé)走弱
5、通(tōng)缩言过(guò)其实,关注核心(xīn)通胀
以下(xià)是正文
食(shí)品(pǐn)拉低通胀,核心通胀持平
4月CPI环比(bǐ)下降0.1%,降幅较上(shàng)月收窄0.2个pct,同比回落0.6个pct至0.1%,其中(zhōng)翘尾(wěi)、新涨价分(fēn)别影(yǐng)响(xiǎng)0.3、-0.2个(gè)百分点。从(cóng)结构上看(kàn),食品(pǐn)项(xiàng)仍是主要拖累,4月食(shí)品价格环比下降1%、非食品价格则环比小(xiǎo)幅上涨0.1%。剔除(chú)食品和能(néng)源(yuán)后,4月核心CPI环比回升0.1个百分点(diǎn)至(zhì)0.1%、同比持(chí)平至0.7%。
菜(cài)、肉价格(gé)续降(jiàng),出行(xíng)价格上涨
食品方面,菜、肉价格(gé)续降,仍是主要拖累。受受(shòu)生猪产(chǎn)能(néng)充足以及消(xiāo)费淡季影(yǐng)响,猪肉价格环比续降(jiàng)3.8%,但降幅较上月(yuè)收(shōu)窄(zhǎi)0.4个pct;鲜菜、鲜果(guǒ)大量(liàng)上市,带动价格(gé)分别(bié)环比下降6.1%、0.7%,降(jiàng)幅(fú)较上(shàng)月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方(fāng)面,小长假出行(xíng)需(xū)求(qiú)带(dài)动旅(lǚ)游价格环比(bǐ)上涨4.6%,受(shòu)车(chē)企降(jiàng)价促(cù)销(xiāo)以及国(guó)内油价下降(jiàng)影响,交通(tōng)工具及交(jiāo)通工具(jù)用燃料价格环比分别下降(jiàng)0.9%、1.6%。
PPI环(huán)比走弱,同比降幅扩大
受国内(nèi)外市场需求表现偏弱及(jí)国际大宗商(shāng)品价格波动影(yǐng)响,4月PPI环比下(xià)降0.5%,同时受上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)高基数的影响,同(tóng)比降幅扩大(dà)1.1个pct至-3.6%,其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资料、生活(huó)资料价格环比分别下降0.6%、0.3%。
价格跌多涨少,黑(hēi)金(jīn)价格走(zǒu)弱(ruò)
分(fēn)行业看,国际原油(yóu)价格波动带动国内油煤加工、化学原(yuán)料(liào)及制品相关(guān)行业价格环(huán)比分别下降2.3%、1.1%;受国内需(xū)求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)不及预期影(yǐng)响,黑金采选及冶(yě)炼、有色采选相(xiāng)关行(xíng)业(yè)价格结束(shù)自去年底以来的强势表(biǎo)现,环比分别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继(jì)持续释放、供给(gěi)相对(duì)充足的影响(xiǎng)下(xià),价格(gé)环比续降4%。
通缩言过(guò)其实(shí),关注核心(xīn)通胀
4月CPI同(tóng)比降至0.1%的历史较低水平,离转负(fù)仅一步之遥(yáo),是否到了(le)需要(yào)担心(xīn)通(tōng)缩的时候?我们认为,应当(dāng)理(lǐ)性看(kàn)待(dài)物价数据,“通缩论”言过其实:一方面(miàn),去年下(xià)半年核(hé)心CPI同比持续(xù)徘徊在0.6%的历(lì)史低位,但今年初以来(lái)有所反弹,意味着(zhe)通缩压力(lì)正在逐步缓解;另一(yī)方面,4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅收窄、核心CPI环比回升,环比(bǐ)走(zǒu)势均(jūn)处(chù)于正(zhèng)常波动区间(jiān),也指向(xiàng)当前经济仍在温和修(xiū)复(fù)。往前(qián)看,去年二、三季度受疫情(qíng)影响供给偏紧,CPI同比涨幅较高,高基数或(huò)对今年后续CPI同比读数(shù)持续造成扰动(dòng)。我(wǒ)们(men)认为(wèi),应更多关注(zhù)环比变动情况以及(jí)核心CPI的走(zǒu)势(shì)。而(ér)随着下半(bàn)年(nián)生猪需求的回升,以(yǐ)及中央猪肉收储工作的(de)开(kāi)展,生(shēng)猪价格(gé)有望(wàng)筑底(dǐ)回升,食品项对CPI的拖累将有(yǒu)所缓解,下半年(nián)物价水平有(yǒu)望逐(zhú)步回归(guī)至正常水平、整体将保(bǎo)持温(wēn)和(hé)上涨态势,通缩和(hé)通胀均不构成(chéng)当前(qián)经(jīng)济的主要矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了