五一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是(shì)本(běn)轮(lún)美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第(dì)二大(dà)的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结(jié)束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再(zài)度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和(hé)党人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的(de)情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表(biǎ学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高co)示，美国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪(làng)潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务违约(yuē)就只是(shì)时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度(dù)韩(hán)国(guó)出(chū)口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五分(fēn)之一(yī)的(de)半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国(guó)对中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质(zhì)是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务(wù)危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即(jí)大(dà)幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌(diē)可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年(nián)大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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