投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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