北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士(shì)表示(shì)，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平，公募(mù)基金等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘(jué)北交所投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合(hé)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计(jì)有(yǒu)申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合(hé)同的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投资机(jī)构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的(de)成(chéng)交变得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部(bù)分公(gōng)司(sī)的良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司(sī)前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度(dù)盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平(píng)，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进(jìn)行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重视(shì)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金持(chí)有(yǒu)北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业(yè)整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目(mù)前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大(dà)的(de)成长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高，但(dàn)在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的强度(dù)上(shàng)、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而(ér)且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向(xiàng)上修复的(de)空间(jiān)，当(dāng)前配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在科(kē)技和制造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资价(jià纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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