芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的因(yīn)素(sù)是青年人(rén)口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来(lái)自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失(shī)业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业主要转向服务业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业(yè)情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)对应(yīng)的(de)出(chū)生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群体因就业(yè)形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三是(shì)就(jiù)业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青年(nián)劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一(yī)定是(shì)失(shī)业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业(yè)率则(zé)不能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变(biàn)动的是失业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了(le)当(dāng)前青年(nián)就业和(hé)失业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万(wàn)人(rén)，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其(qí)中就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力(lì)人数与(yǔ)去年(nián)基本(běn)持平，今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个月青年失(shī)业(yè)形势好于去年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力总量(liàng)维持(chí)在(zài)3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去(qù)年(nián)，这(zhè)与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢(huī)复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作经(jīng)验和技能相对(duì)不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根(gēn)据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比(bǐ)例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从(cóng)未(wèi)工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失(shī)业人(rén)群(qún)后，剩下的青(qīng)年失(shī)业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)。各年(nián)龄段(duàn)失业人(rén)群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育(yù)程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员的(de)受(shòu)教育程度大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分布基本(běn)一致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主要集中(zhōng)在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(l情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗ái)看(kàn)，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳(nà)就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大(dà)量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民经济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到(dào)2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳(nà)青年(nián)就业的比例(lì)均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员的受教育年限，来(lái)计算各行业的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十(shí)年青(qīng)年(nián)就业(yè)流入的(de)主要行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业(yè)比例的增幅(fú)均居前(qián)列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸(xī)纳(nà)的青年就业比例变动与行业平(píng)均受(shòu)教育年限基(jī)本一致，即青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的青年失业(yè)比例（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各(gè)行业失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行(xíng)业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮业增(zēng)速(sù)均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密集(jí)程度(dù)更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息技术(shù)服务业的(de)缺口分别(bié)为4.情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的(de)结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育水平(píng)的整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密集(jí)型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识(shí)密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生就业(yè)压力大(dà)；而住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮等行(xíng)业就业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期(qī)下降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而(ér)前(qián)者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇的(de)人口转移也(yě)在(zài)减速(sù)。新增城镇(zhèn)人(rén)口从2016年(nián)开始逐(zhú)年(nián)减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今(jīn)年随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我(wǒ)国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据(jù)今(jīn)年3月统计(jì)局披露的(de)青(qīng)年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间(jiān)，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年(nián)的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场，在未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科(kē)毕业即(jí)进入就业(yè)市(shì)场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人(rén)初次就(jiù)业时间(jiān)从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的(de)增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年失业率的一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青(qīng)年失业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以改变失(shī)业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调(diào)查失业(yè)率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就业(yè)人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业(yè)大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国(guó)青年人口(kǒu)数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各概(gài)念(niàn)均是(shì)指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活动的人员。包(bāo)括(kuò)就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数(shù)据(jù)来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查(chá)制度于2005年(nián)正式(shì)实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次(cì)全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆(lù)的城(chéng)镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国(guó)范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的人口普查则(zé)在(zài)长表部分纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根据普查(chá)数据进行修(xiū)正，但(dàn)结构数(shù)据仍会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差(chà)异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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