财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要(yào)内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要(yào)求公司调(diào)整(zhěng)产品利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗(xiǎn)企新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量管理prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以(yǐ)及(jí)多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具(jù)体(tǐ)的(de)调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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